A股點評
上証站上3,300點，2月反彈3.11%。週五滬深兩市低開，滬指低開調整，圍繞3300點震盪，深成指低開震盪，最高上探11819.42點創42月新高，創業板高開高走，大漲近50點再創歷史新高，截至收盤，滬指報3310.30點，漲11.94點，漲幅0.36%成交3350.2億，深成指報11757.68點，漲6.90點，漲幅0.06%成交2880.96億，創業壁報1928.04點，漲47.66點，漲幅2.53%成交630.19億。滬指本周上漲1.95%站上3300點，本月漲幅為3.11%
兩會行情提前發酵，題材股走勢較強：週五從盤面上看，兩會政策概念持續發燒，一帶一路概念股連續走強，電信運營概念類股走勢較強，近期政策要求提高寬頻網絡能力、提升普及規模和網速、支撐和服務智能製造等目標，對於相關類股助漲動力較強。保險、券商、銀行、電力、基本金屬等板塊無法延續週四漲幅，出現調整走勢。
降息利好房地產，政策行情正式啟動：央行在百日內密集兩次降息，主要是2月官方PMI僅微升至49.9，連續兩個月低於50，加上通縮的壓力加大，經濟下行風險上升。降息對經濟的刺激還要半年的遲滯期，但是政策宣示作用濃厚，尤其對於房地產行業是重大利好，顯示高層對房地產的調控態度已經轉變。政策暖風吹起，對經濟的預期轉暖，地產、金融及國企改革相關的藍籌股，將重回升勢，股市的政策行情將正式啟動。週末央視前主持人柴靜公佈一份關於霧霾的調查報告「穹頂之下」，引起極大迴響，兩會前的時間巧合，加上新任環保部長的關注，包含環保治污、電力改革或是可再生能源都勢必成為兩會最重要議題。在電信巨頭合併重組的傳聞後，週末終於公佈FDD 4G牌照的發放，電信相關類股有望打頭陣。兩會即將於3/3及3/5召開，大約兩週的開會時間，會有更多的政策陸續宣佈，可能針對環保治理、水利建設、新農業、自貿區及一帶一路等政策提出更多細部規劃，最後公佈的國企改革頂層設計方案，將決定此波政策行情的高度。
港股點評
恆指收跌0.32%報24823點，二萬五得而復失。港股週五走勢反覆，呈現先揚後抑的態勢，二萬五關口得而復失，中資股受壓回落。截止收盤，恆指跌78點，跌幅0.32%，報24823.29點；國企指數跌0.34%，跌41點，報12185點；紅籌指數跌0.31%，跌14點，報4657點，大市全日成交765.54億元。
恆生分類指數一漲三跌：公用事業分類指數上漲0.24%；地產分類指數下跌0.97%、財經分類指數跌0.29%、工商分類指數下挫0.22%。從盤面看，藍籌股大致向下。匯控跌0.14%，報69.8元；港交所跌0.5%，報179元。內地工信部公佈，向中電信與聯通發FDD制式4G牌照，股價雙雙偷步炒上。中電信升0.4%，收於5.02元；聯通揚1.71%，報13.06元，但中國移動則走軟，收報105.4元，跌1.5%。
香港金管局打壓樓市，降息有利內地房地產及非銀板塊：人行宣佈降息，對於內地房地產是重要利多，銀行雖利差縮小，但將受益於貸款風險降低，反有利於估值提昇，券商及保險也將受益於對經濟預期的改善。降息後人民幣貶值壓力加大，有助於資金回流至香港，但金管局針對樓市推出”逆週期措施”，主要針對樓價700萬港幣以下的中小型住宅，自住物業的最高按揭成數從七成降至六成，打壓力道強勁，對於香港本地地產股的上漲形成壓力。今早需留意滙豐公佈2月滙豐中國製造業採購經理指數(PMI)終值，昨日公佈的官方製造業PMI為49.9，比上月微升0.1個百分點，反彈力道不足，3月中將公佈的經濟數字恐難樂觀。短期市場焦點落本周召開的全國政協和人大兩會，市場上週已提前反應，尤其是一帶一路概念最受追捧，柴靜「穹頂之下」視頻公佈後，環保板塊將成兩會最熱焦點。降息後將開啟兩會的政策行情，可佈局環保、水利、自貿區及一帶一路相關政策概念股。
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