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《大行》摩通：中國家電行業盈利風險分化 予美的(000333.SZ)「增持」評級 降海爾(06690.HK)、格力(000651.SZ)目標價
2026/11/09 14:50
摩根大通發表研究報告指，中國家電行業盈利風險分化，早前基於中國市場去庫存，已將三大家電企業美的(00300.HK)、海爾智家(06690.HK)及格力(000651.SZ)第三季預測下調，近日再因應第三季業績表現，將盈利預測下調5%，以反映毛利率壓力加劇及銷售下跌。

該行提到，現時市場最大憂慮為需求及利潤率能見度有限，預期最快要到明年第二季才有望明顯回穩，目前預測。該行現預測美的、海爾及格力今年第四季經常性純利將跌6%，明年料回升1%，惟強勁股東回報承諾，應可在市場預期重置期間為股價提供支持。

在板塊中，摩通僅對美的(000333.SZ)A股予「增持」評級，目標價100元人民幣，看好其盈利穩健、擁有海外自有品牌及B2B長線增長跑道最清晰，並有可持續約7%股東回報。該行維持海爾智家H股、A股及格力「中性」評級，海爾H股目標價由21港元降至19港元，海爾(600690.SH)A股目標價由21元人民幣降至19元人民幣，格力目標價由39元人民幣降至36元人民幣。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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