方星海談IPO不該排長隊，社保基金入市提振信心：週三滬指縮量小幅上漲，全天振幅13個點。上證綜指收盤漲0.14%報3113.01點；深證成指跌0.22%收報9804.76點；創業板指跌1.18%報1845.79點。上證50指數漲0.57%。兩市成交金額3164.60億元，為去年9月30日以來新低。兩融餘額持續減少，截止週三為9012億元，節前散戶參與情緒不高，市場依然是存量資金博弈為主。

當前市場存在對於流動性、IPO加速擴容的擔憂促使場外資金觀望情緒濃厚。昨日Shibor利率連續四日全線上漲，隔夜shibor漲7.17個基點報2.3280%，連續四日上漲；1個月期漲3.86個基點報3.7502%，連漲49個交易日；3個月期漲2.69個基點報3.7491%，連漲64個交易日。不過央行加碼逆回購投放資金維穩節前流動性，昨日淨投放4100億，創歷史新高，且為連續三日淨投放，預計節前資金面將維持緊平衡。另外，1/18中國證監會副主席方星海在2017年瑞士達沃斯論壇參加“全球復甦中國角色”的圓桌討論時表示，中國資本市場改革還不到位，IPO不應該有這麼長的排隊，當前在排隊IPO超過600家，伴隨著金融改革的推進，新股發行步伐還將加速。在此背景下，創業板個股稀缺性減弱，估值中樞仍有下行壓力。

不過市場傳出社保入市的消息，有望提振信心。昨日中國結算公佈的2016年12月統計月報顯示，社保基金當月新開A股帳戶數6個，滬市與深市各3個。社保基金上一次開戶是在2015年7月份，當月新開戶46個。1/14樓繼偉也表示過社保基金一直在入市，但社保基金的特徵使得其進入債券等固定收益產品的絕對佔比最高，進入股市的比重偏小，但社保入市有望提振市場情緒面。

距春節僅6個交易日，歷史規律表明節前一周滬指上漲概率在90%左右。近期包括地方國企改革、央企改革、混改等相關政策不斷出台。目前已有28個省市召開地方兩會，國企混改無一例外地被列為2017年重點工作。3月份全國兩會之前建議逢低佈局地方國改機會，上海國資委稱將遴選5-10戶混改企業開展員工持股首批試點，上海走在地方國改前列建議特別關注。1月下旬到2月上旬將公佈1號文件，有望催化農業供給側板塊。此外建議關注受春節效應催化下的消費板塊以及年報行情。

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