央行上調MLF利率5個基點，新華社再提防系統性金融風險：週四A股滬深兩市全天偏弱震盪小幅下跌，上證綜指和創業板分別再度失守3300點和1800點關口，分別收跌0.32%、0.65%。兩市成交3581億元，較上日成交量3361億元微幅回升，但仍然處於4000億低位以下。資金面上，shibor全線上漲，其中一個月shibor漲幅居首，上揚2.94bp，至4.5534%，近期的流動性依然偏緊。央行週四進行300億7天、200億28天逆回購操作，當日有2400億逆回購到期，淨回籠1900億，結束連續三日淨投放。與此同時，中國央行昨日還進行了2880億元MLF操作，上調利率5bp。央行表示公開市場操作投標倍數較高，利率隨行就市上行是反映市場供求的結果，同時也是市場對美聯儲剛剛加息的正常反應。此次央行逆回購、MLF利率上行幅度小於市場預期，但客觀上仍有利於市場主體形成合理的利率預期，避免金融機構過度加槓桿和擴張廣義信貸，對控制宏觀槓桿率也可起到一定的作用。此次央行 在開展大額續作MLF的背景下 開展逆回購淨回籠對沖，維持銀行間流動性總量中性適度，預計是意在對沖月中企業繳稅 以及 提高政策利率帶來的短端利率上行壓力。目前貨幣市場利率顯著高於公開市場操作利率，此次公開市場操作利率小幅上行可適度收窄二者之間的利差，有助於修復市場扭曲，理順貨幣政策傳導機制。
昨天統計局公佈11月經濟數據，規模以上工業增加值同比6.1%環比回落0.1個百分點，發電量、粗鋼產量同比增速大幅回落。11月份固定資產投資同比7.2%續創1999年以來最低，房地產投資增速7.9%續創年內新低，雖然投資增速全線有所回落，但是製造業投資結構明顯優化。一方面，高耗能製造業投資 下降2.3%。另一方面，高技術製造業投資同比增長15.9%，佔製造業投資的比重拉升到13.4%，比上年同期提高1.4個百分點；而且相較前10個月，11月固定資產投資到位資金同比增速加快0.8個百分點，新開工項目計劃總投資加快2.4個百分點。正如上周政治局經濟工作會議上提及的，中國經濟已經上了新台階，在保持穩增長的背景下正在加大經濟結構轉型，並且成效已經逐步顯現。
新華社發文稱，據不完全統計，截至目前，金融監管部門今年共出台重要監管文件超過20個，行政處罰超2700件，罰沒金額超80億元。而2018年，金融業將繼續把主動防範化解系統性風險放在首位，監管機構的牙齒將更“鋒利”，監管將更加嚴格，標準更高，對違法違規行為的處罰力度也將會加大。防止發生系統性金融風險是金融工作的永恆，切不可因為短期的效果而止步不前。考慮近期資管新規等金融監管持續加嚴，對於整個A股市場成交量及資金面的影響或逐步顯現。在量能未有突破之前，市場依然將已短期震盪調整為主。不過18號將召開中央經濟工作會議，為明年經濟發展重心定調，也為市場提供熱點方向指引，有望提振市場情緒。可持續關注改革發力主題，如國企改革、房地產長效機制及自由港相關標的。另外，近期工信部印發《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃（2018-2020年），該計劃提出，到2020年，智能網聯汽車技術水平大幅提升，智能服務機器人實現規模化應用，智能無人機等產品具有較強全球競爭力，醫療影像輔助診斷系統等擴大臨床應用，視頻圖像識別、智能語音、智能翻譯等產品達到國際先進水平。可持續關注人工智能板塊。此外，發改委將於12月19日召開全國碳排放交易體系啟動工作電視電話會議。發改委副主任將出席，並就落實《全國碳排放權交易市場建設方案（發電行業）》，推動全國碳排放權交易市場建設有關工作進行動員部署。可持續關注低碳環保板塊。

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