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《大行》大和對阿里(09988.HK)雲收入前景信心強化 重申「買入」評級
2026/09/29 10:34
大和發表報告指，該行出席阿里巴巴(09988.HK)雲棲大會2026後，對公司雲收入前景信心獲強化，惟更進取的雲基建計劃帶來融資不確定性。阿里巴巴仍為該行行業首選，受惠於穩健雲業務展望及清晰的中國互聯網人工智能變現軌跡。

該行指出，AI基礎設施仍是阿里長期投資重點。公司重申將持續投入AI模型、晶片及雲基礎設施，計劃將未來通義千問(Qwen)模型擴至5至10萬億參數，並於2032年前把阿里雲營運的全球數據中心容量擴至逾20吉瓦。公司亦推出下一代人工智能芯片真武V900，性能為M890的3倍，擬於2027年首季推出，其後J900目標於2028年第三季推出。該行估計2025至2032年累計資本開支可達約2.1萬億元人民幣，支持雲收入於2033財年達約1.1萬億元人民幣。

因近期股權融資攤薄，該行將阿里2027至2029財年每股盈利預測下調約4%，重申「買入」評級，維持目標價180港元。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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