市場化債轉股啟動，習近平即將出訪加強一帶一路：節後首個交易日，兩市高開後震盪上揚，成交量明顯放大至4543億元，節前交投清淡和流動性偏緊問題節後出現緩解跡象。目前Shibor利率已全線回檔，隔夜Shibor亦從前期高點2.327%滑落至2.162%。10月A股限售股解禁市值約為年內最低308億元，但是11月、12月為今年解禁市值最高峰，分別為2265億元、3290億元，所以10月或為解禁喘息期。10/10日，人民幣對美元中間價報6.7008，創近6年來新低，而中美十年利差亦不斷縮減至1%附近，近期人民幣貶值壓力加大。不過兩岸價差維持在100點內，高層仍重申人民幣無貶值基礎，市場也未見恐慌，央行或將放寬人民幣波動幅度，持續為人民幣國際化做準備。

國務院10日對外發佈《關於積極穩妥降低企業槓桿率的意見》，提出降槓桿的7條主要途徑，包括積極推進企業兼併重組、有序開展市場化銀行債權轉股權等。債轉股的推行有望説明部分存在債務問題的優質企業優化財務問題並推動股權多元化。中鋼國際日前公告稱，控股股東中鋼集團債務重組方案獲批，其為本輪市場化債轉股的央企先鋒，預計後期債轉股方案有望在更多地方國企試行。寶鋼武鋼週一復牌後漲停拉動鋼鐵板塊，三季度中央政治局會議過後，國企改革速度明顯加快，國資委主任肖亞慶近日表示，做強做優做大中央企業，要在主動減量、盤活存量、做好增量上下功夫。目前國資委直接監管中央企業數量共計104家，若要實現年內整合至100家的目標，四季度國改動作仍需提速，預計煤炭、建築材料等過剩產能行業或將成為整合重點。

在連續30個交易日窄幅低量盤整以及週邊普漲的帶動下，A股有望出現補漲行情，不過信貸收緊擔憂、房市資金流入需等待、以及週邊市場不確定性等因素或將抑制反彈空間。10/13-17日習近平主席即將對柬埔寨、孟加拉進行國事訪問並出席在印度果阿舉行的金磚國家領導人第八次會晤。各方有望就一帶一路倡議進一步加強合作，建議關注一帶一路概念。另外隨著地產投資增速下滑，基建與PPP預計將成為財政刺激穩增長的主要砝碼。近期央企大整合也在加速，寶鋼及武鋼整合漲停，包含「南北船」及「中國神煤」整合傳聞也在升溫，建議關注國企改革概念及城市管廊、軌道交通、環保建設等基建和PPP項目。

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