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《大行》高盛降中國中免(01880.HK)目標價至64元 首季業績略遜預期
2026/05/04 15:33
高盛研究報告指，中國中免(01880.HK)在去年低基數下，首季淨利潤按年增長21%至23.5億元人民幣，達該行全年預測的44%，進度略低於2023至2025年同期50%以上的歷史季節性水平；一般首季及第四季為全年旺季。

期內EBIT按年增長9%至27億元人民幣，意味著利潤率按年擴張1.2個百分點至15.9%，主要得益於銷售及行政開支(SG&A)按年下降7%，以及毛利率由去年首季的33%升至33.6%，相當是因為人民幣兌美元及歐元升值，有利於進口產品表現。

考慮到機場免稅店銷售額下降，以及完成向LVMH配售股份的影響，該行將2026至2028年每股盈利預測下調5%至6%。將中國中免(601888.SH)A股目標價由77元人民幣降至73元人民幣，中國中免H股目標價由67港元降至64港元，評級「中性」。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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