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報告指，當前國際油價仍是市場關注重點，不過中國航司或可較好向旅客傳導燃油成本上漲，同時中東國際樞紐中轉受限，相關客運和貨運需求或均將向內地民航業外溢。另外中長期行業仍有望景氣底部向上，推動公司進入盈利周期，維持「買入」評級。
由於燃油成本傳導超預期，上調2026年盈利預測至15.67億元，原預期蝕23.76億元，並上調2027及28年16%及10%，至69.29億及116.82億元。預計2026年每股賬面價值(BPS)為2.05元，公司歷史10年A/H股市賬率(PB)均值2.3倍/1.4倍，考慮油價回穩後，行業仍有望景氣向上，推動ROE等盈利能力取得突破，給予溢價至2026年A/H股PB分別3.8倍/2.6倍不變，A股目標價由6.95元升至7.8元，H股目標價由5.3港元升至6.1港元。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》華泰證券升南航(01055.HK)目標價至6.1元 維持「買入」評級
2026/05/04 10:57
華泰證券發表報告指，南航(01055.HK)公布第一季業績，收入477.82億元人民幣(下同)，按年增加10.1%；按年扭虧，錄淨利潤14.81億元，去年同期淨虧損7.47億。公司首季淨利潤低於該行預期的18.5億元，或主因公司單位扣油成本小幅超過該行預期。報告指，當前國際油價仍是市場關注重點，不過中國航司或可較好向旅客傳導燃油成本上漲，同時中東國際樞紐中轉受限，相關客運和貨運需求或均將向內地民航業外溢。另外中長期行業仍有望景氣底部向上，推動公司進入盈利周期，維持「買入」評級。
由於燃油成本傳導超預期，上調2026年盈利預測至15.67億元，原預期蝕23.76億元，並上調2027及28年16%及10%，至69.29億及116.82億元。預計2026年每股賬面價值(BPS)為2.05元，公司歷史10年A/H股市賬率(PB)均值2.3倍/1.4倍，考慮油價回穩後，行業仍有望景氣向上，推動ROE等盈利能力取得突破，給予溢價至2026年A/H股PB分別3.8倍/2.6倍不變，A股目標價由6.95元升至7.8元，H股目標價由5.3港元升至6.1港元。(ha/da)~
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