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人行規範債券發行定價行為 禁發行人認購或變相認購自己發行債券等
2026/10/20 11:01
人行公布，為規範銀行間債券市場債券發行行為，維護市場秩序，促進債券市場高質量發展，人行制定《銀行間債券市場債券發行管理規則》，涉及規範發行人的發行定價行為，包括禁止發行人認購、變相認購自己發行的債券，並規定任何人不得直接或間接協助發行人認購或變相認購自己發行的債券；禁止發行人干預投資者認購決策或以返費等方式干擾定價；明確不同債券發行方式的定價要求；推動發行人優化承銷機構選聘機制和選聘標準，提高債券承銷服務質量。

規範承銷機構的承銷行為，包括禁止低價承銷，規定承銷費不得明顯低於行業公允水平；禁止事先承諾債券投標價格或發行價格(利率)；規範包銷、代投代繳等行為；強化承銷機構利益沖突、信息隔離等內控要求，加強信息披露等市場化約束機制等。

規範投資者的認購行為，包括禁止投資者虛假投標；不得蓄意大量申報並撤銷，擾亂債券發行價格(利率)及配售；不得以干擾價格為目的，投標價格明顯低於市場公允價格。《規則》對內幕交易、利益輸送等行為也提出明確禁止性要求。

規範簿記建檔等發行流程，要求簿記場所應當能夠全程記錄所有詢價、調整、定價決策信息記錄，並形成不可篡改的記錄，供事後核查。

強化對發行定價環節的監督管理，明確人行對銀行間債券市場債券發行進行監督管理；建立一線監測、自律管理、行政監管和統一執法閉環管理機制等。(jl/ad)~

阿思達克財經新聞
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