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《大行》野村：比亞迪(01211.HK)正轉型為全球電動車企業 重申「買入」
2026/09/08 10:49
野村發表報告，比亞迪股份(01211.HK)上日(7日)舉行分析員電話會議。比亞迪正由純中國電動車市場龍頭轉型為全球電動車企業，按該行估算，今年第二季經營溢利中高達九成來自海外市場。即使計及中國內地市場挑戰，隨海外業務進一步發展及內地電池產能問題最終解決，該行相信核心業務及財務表現仍有望進一步改善，維持「買入」評級，按分部加總估值法計，H股目標價維持127港元，股份現時對應預測2026年市盈率15.2倍(每股盈利4.77元人民幣)。

管理層表示，海外市場每車利潤（撇除匯兌）於今年上半年維持在逾2萬元人民幣，並預期在額外海外產能投入使用前可維持。該公司預期今年下半年海外月銷量介乎18萬至20萬輛，有助全年海外業務按年增長80%至90%，對應出貨量約180萬至190萬輛；明年海外銷量目標逾250萬輛，並有進一步上行空間。

內地方面，管理層指目前銷售/訂單主要受產能或電池產能制約，刀片電池2.0瓶頸尚未完全解決；隨計劃產能提升至每月可支援約2萬輛新車，預期瓶頸於2026年底或2027年1至2月全面解決，其後刀片電池2.0將應用於所有新車。該公司亦計劃擴充超充站，內地目標由今年8月底的1萬座增至2026年底2萬座，並於2027年及2028年分別再增3萬及4萬座；海外短期目標為6,000座。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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