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《大行》摩通：京東物流(02618.HK)次季盈利表現遜預期 評級降至「中性」
2026/08/17 15:02
摩通發表研究報告指，京東物流(02618.HK)第二季收入按年增長24.3%，表現強勁，惟盈利及利潤率未達預期，利潤率按年跌0.9個百分點至4.1%，非國際財務報告準則EBITDA 利潤率跌1.1個百分點至10%。

管理層重申全年收入增長指引介乎20%至25%，預期非國際財務報告準則淨利潤增長處於25%至30%區間下限，但承認油價成本及非經營收益走弱為盈利帶來實質阻力。摩通認為，市場焦點已由增長轉向利潤率及盈利質素，加上母公司京東集團(09618.HK)自身面臨收入及品類壓力，因此將京東物流投資評級由「增持」降至「中性」，目標價由17元下調至14元，並將2026至2028年非國際財務報告準則純利預測下調5%至6%，以反映非經營收益前景轉弱及利潤率復甦放緩。(gc/u)~

阿思達克財經新聞
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