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《大行》美銀證券：江銅(00358.HK)中期純利遠超預期 上調目標價至50元
2026/08/26 14:59
美銀證券發表報告指，江西銅業(00358.HK)今年上半年純利達86.3億元人民幣，按年增長107%，意味第二季純利為58.1億元人民幣，按年增長162%及按季增長106%。業績超出公司盈喜上限，並遠高於市場預期，主要受惠於核心產品價格上升、銷量增強及毛利率按年擴闊1.9個百分點至5.8%。

報告指出，雖然現貨粗煉及精煉費用(TC/RC)因銅精礦供應極度緊張已跌至每噸負180美元以下的歷史低位，但美銀證券認為短期對江西銅業的盈利影響仍然可控，主要由於公司擁有高比例的長期合約覆蓋。此外，First Quantum旗下Cobre Panama礦場庫存礦石恢復加工，應有助聯營公司盈利復甦；而硫酸價格年初至今平均按年大漲169%，亦支持冶煉業務盈利能力。

美銀證券上調江西銅業2026及2027年純利預測37%及46%，至各136億及154億元人民幣，港股目標價由43港元上調16%至50港元，江西銅業A股(600362.SH)目標價由55元人民幣上調11%至61元人民幣，維持「買入」評級，看好韌性的銅價及硫酸價格、聯營公司盈利潛在上行、估值吸引及銅箔業務在人工智能需求加速下潛在重估空間。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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