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《大行》麥格理降美團(03690.HK)目標價至107元 惟有信心未來數季恢復市佔及盈利能力
2026/08/31 10:49
麥格理發表報告指，美團(03690.HK)第二季業績遠勝預期，受惠於外賣競爭緩和、單位經濟效益重回盈利，以及核心利潤率修復。外賣及到店競爭趨於穩定，將支持利潤率進一步擴張，而新業務虧損仍然可控。

該行因宏觀逆風下調對美團2026/2027年盈利預測24%/22%，目標價由113港元下調至107港元，但基於盈利狀況按季改善，維持「跑贏大市」評級。

報告指，美團本地核心商業表現出更強韌性，外賣單位經濟效益重回正軌。結合競爭緩和，該行有信心美團可在未來數季恢復市佔率及盈利能力。同時，儘管持續受到字節跳動干擾，其到店、酒店及旅遊業務仍維持穩健增長及利潤率擴張。隨著主要競爭對手轉向以投資回報為導向，現預期於2026年美團本地核心商業營業利潤達130億元人民幣、2027年達290億元人民幣。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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