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宏觀層面，多項政策協同發力為市場提供堅實支撐。1月5日-6日召開的中國人民銀行工作會議明確，2026年將“促進經濟高質量發展、物價合理回升”作為貨幣政策重要考量，提出“靈活高效運用降准降息等多種貨幣政策工具”，同時強調“保持流動性充裕”“促進社會綜合融資成本低位運行”，並計劃“發揮好兩項支持資本市場的貨幣政策工具作用”，為市場注入寬鬆流動性預期。同日，全國外匯管理工作會議部署七大重點工作，一方面通過“深化外匯便利化改革”“擴大跨境貿易高水平開放試點”支持實體經濟，另一方面出臺“境外放款、國內外匯貸款資金管理等政策”，築牢外匯市場“防波堤”“防浪堤”，為A股市場穩定營造良好外部環境。中長期資金入市渠道持續暢通，據證券時報報道，監管部門上月調研部分銀行理財公司，重點關注“制約銀行理財提高投資A股規模和比例的障礙”“行業對政策制度的期待”等問題，後續配套政策落地有望進一步擴大A股市場機構投資者隊伍，改善投資者結構。上交所數據顯示，2025年12月A股新開戶259.67萬戶，環比增長9%、同比增長31%，2025年累計新開2743.69萬戶，同比增長9.75%，新增開戶數持續增長反映散戶投資者信心回升，為市場補充增量資金。
行業層面，多重利好催化結構性機會凸顯。腦機接口板塊的強勢表現源於政策與技術雙重驅動，國際上馬斯克旗下Neuralink宣佈2026年啟動腦機接口設備大規模生產，國內復旦大學附屬華山醫院成功完成國內首款“三全”腦機接口產品首例臨床試驗，且7部委聯合發文明確2027年技術目標，湖北率先落地相關醫療服務價格，政策支持與技術突破共振推動板塊成為開年確定性賽道。有色金屬板塊則受大宗商品價格與政策雙重支撐，國內商品期貨市場上滬銀主力合約日內漲超8%，碳酸鋰主力合約觸及漲停，疊加國家延續重卡客車以舊換新補貼政策、推動鋰礦采選一體化建設，以及新能源汽車與儲能需求強預期，板塊內龍頭企業與中小盤標的均獲資金青睞，紫金礦業市值突破萬億印證市場對週期板塊估值的認可。
短期來看，A股在政策支撐、資金入場與產業催化的三重驅動下，強勢格局有望延續。貨幣政策寬鬆、中長期資金入市渠道暢通為市場提供充足資金基礎，腦機接口、半導體、新能源等產業的技術突破與政策支持持續創造結構性機會。但需注意，部分前期漲幅較大板塊已積累獲利盤，後續可能出現階段性分化，且1月進入年報業績預告窗口期，基本面驗證或引發個股波動，需警惕高位標的回調風險。中長期而言，2026年作為“十五五”規劃開局之年，宏觀政策將持續發揮逆週期與跨週期調節作用，金融支持實體經濟力度有望加大，外匯市場與資本市場穩定性不斷增強。產業趨勢上，科技成長與高端製造領域長期邏輯未變，週期板塊在大宗商品價格回升與政策支撐下具備估值修復空間。投資者可緊扣“結構性機會”主線，關注腦機接口、半導體等具備技術壁壘的科技成長賽道，以及有色金屬、化工等基本面改善的週期板塊。
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滬指創新高迎史上最長連陽，央行鼓勵用好支持資本市場的貨幣政策工具
2026/01/07 08:28
滬指創新高迎史上最長連陽，央行鼓勵用好支持資本市場的貨幣政策工具：週二A股市場延續強勢格局，三大指數全線上漲且再創階段新高。截至收盤，上證指數報4083.67點，上漲1.50%，單日上漲60.25點，不僅刷新2015年7月底以來的逾十年新高，更錄得13連陽，創下A股史上最長連陽紀錄；深證成指報14022.55點，上漲1.40%，單日上漲193.92點；創業板指表現相對偏弱，報3319.29點，上漲0.75%，整體呈現“滬強深弱”的分化特徵。從成交額來看，市場交投活躍度持續攀升，滬市單日成交11757.69億元，深市成交16308.06億元，兩市合計成交2.81萬億元，較前一交易日顯著放量，增量資金入場意願強烈。板塊層面呈現“主線清晰、強弱分化”的特徵，漲幅居前的板塊集中在科技成長與週期領域：腦機接口板塊成為當日最強主線，愛朋醫療、翔宇醫療、美好醫療等近20只個股漲停，板塊內多數標的漲幅超5%；有色金屬板塊受大宗商品價格提振，紫金礦業A股總市值突破1萬億元並創歷史新高，招金礦業、洛陽鉬業等多股漲幅超5%；非銀金融板塊同步發力，華林證券、華安證券漲停，新華保險、中國太保漲超5%且再創新高；化工板塊亦表現活躍，氯鹼化工、澄星股份、普利特等多股漲停。與之相對，前期熱門的CPO、光通信等算力硬件板塊出現回調，中際旭創、新易盛、劍橋科技等標的跌幅超3%，主要系前期累計漲幅較大後獲利盤兌現所致。從資金流向看，國企改革、證金持股、小金屬概念板塊分別獲機構主力資金淨流入126.99億元、118.05億元、92.54億元，成為資金集中配置的核心方向。2026年初美股市場延續科技主導格局，三大指數再創新高，道指漲0.99%至49462點，標普500漲0.62%至6944點。存儲芯片板塊表現尤為亮眼，美光科技漲超10%，閃迪暴漲27%，主要受AI算力需求激增和存儲價格上調驅動。與此同時，數據中心冷卻概念股因技術迭代（如英偉達新型芯片降低冷卻需求）普遍下跌。美聯儲降息預期分歧加劇，中概股分化明顯，市場需警惕高估值和地緣風險帶來的波動。宏觀層面，多項政策協同發力為市場提供堅實支撐。1月5日-6日召開的中國人民銀行工作會議明確，2026年將“促進經濟高質量發展、物價合理回升”作為貨幣政策重要考量，提出“靈活高效運用降准降息等多種貨幣政策工具”，同時強調“保持流動性充裕”“促進社會綜合融資成本低位運行”，並計劃“發揮好兩項支持資本市場的貨幣政策工具作用”，為市場注入寬鬆流動性預期。同日，全國外匯管理工作會議部署七大重點工作，一方面通過“深化外匯便利化改革”“擴大跨境貿易高水平開放試點”支持實體經濟，另一方面出臺“境外放款、國內外匯貸款資金管理等政策”，築牢外匯市場“防波堤”“防浪堤”，為A股市場穩定營造良好外部環境。中長期資金入市渠道持續暢通，據證券時報報道，監管部門上月調研部分銀行理財公司，重點關注“制約銀行理財提高投資A股規模和比例的障礙”“行業對政策制度的期待”等問題，後續配套政策落地有望進一步擴大A股市場機構投資者隊伍，改善投資者結構。上交所數據顯示，2025年12月A股新開戶259.67萬戶，環比增長9%、同比增長31%，2025年累計新開2743.69萬戶，同比增長9.75%，新增開戶數持續增長反映散戶投資者信心回升，為市場補充增量資金。
行業層面，多重利好催化結構性機會凸顯。腦機接口板塊的強勢表現源於政策與技術雙重驅動，國際上馬斯克旗下Neuralink宣佈2026年啟動腦機接口設備大規模生產，國內復旦大學附屬華山醫院成功完成國內首款“三全”腦機接口產品首例臨床試驗，且7部委聯合發文明確2027年技術目標，湖北率先落地相關醫療服務價格，政策支持與技術突破共振推動板塊成為開年確定性賽道。有色金屬板塊則受大宗商品價格與政策雙重支撐，國內商品期貨市場上滬銀主力合約日內漲超8%，碳酸鋰主力合約觸及漲停，疊加國家延續重卡客車以舊換新補貼政策、推動鋰礦采選一體化建設，以及新能源汽車與儲能需求強預期，板塊內龍頭企業與中小盤標的均獲資金青睞，紫金礦業市值突破萬億印證市場對週期板塊估值的認可。
短期來看，A股在政策支撐、資金入場與產業催化的三重驅動下，強勢格局有望延續。貨幣政策寬鬆、中長期資金入市渠道暢通為市場提供充足資金基礎，腦機接口、半導體、新能源等產業的技術突破與政策支持持續創造結構性機會。但需注意，部分前期漲幅較大板塊已積累獲利盤，後續可能出現階段性分化，且1月進入年報業績預告窗口期，基本面驗證或引發個股波動，需警惕高位標的回調風險。中長期而言，2026年作為“十五五”規劃開局之年，宏觀政策將持續發揮逆週期與跨週期調節作用，金融支持實體經濟力度有望加大，外匯市場與資本市場穩定性不斷增強。產業趨勢上，科技成長與高端製造領域長期邏輯未變，週期板塊在大宗商品價格回升與政策支撐下具備估值修復空間。投資者可緊扣“結構性機會”主線，關注腦機接口、半導體等具備技術壁壘的科技成長賽道，以及有色金屬、化工等基本面改善的週期板塊。
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