一月社融增量7.06萬億“開門紅”，微信正式灰度測試接入DeepSeek：上周A股市場交投活躍，主要指數全線收漲。上證指數周漲1.30%，深證成指漲1.64%，創業板指漲1.88%，滬深300、中證500、中證1000等寬基指數漲幅均超1%。兩市日均成交額回升至1.5萬億元上方，較節前顯著放量，市場情緒回暖。傳媒（+9.54%）、計算機（+7.77%）、商貿零售（+3.52%）表現突出，AI相關產業鏈（如雲計算、智慧醫療、國產軟硬件）持續受資金追捧。DeepSeek技術推動AI應用加速滲透，醫療、教育、硬件（如人形機器人、AI手機）等領域成為機構調研重點。迪安診斷、貝瑞基因等AI醫療公司股價周內大漲，部分個股創年內新高。推理算力成本下降推動端側AI（如智能駕駛、AR/VR設備）商業化進程，晶圓代工龍頭中芯國際提示AI硬件需求或成未來增長引擎。北向資金周內淨流入波動，但中長期外資對中國科技資產的配置意願增強，港股及中概股先行企穩。
2025年1月社融數據呈現“開門紅”態勢，新增社融規模達到7.06萬億元，同比多增5833億元，社融存量增速維持在8.0%，顯示出金融對實體經濟的支持力度顯著增強。其中，企業信貸表現強勁，新增人民幣貸款5.13萬億元，同比多增2100億元，表明企業融資需求回暖，經濟活躍度有所提升。政府債券發行提速，1月淨融資額近7000億元，同比多增近4000億元，成為社融增長的重要支撐。不過，居民信貸受春節因素影響，短期貸款同比少增，中長期貸款增長乏力，顯示居民消費和購房需求仍需進一步提振。
從貨幣政策角度看，央行在2024年第四季度貨幣政策執行報告中強調，2025年將實施適度寬鬆的貨幣政策，擇機降准降息，以保持流動性充裕和金融總量穩定增長。當前社融和信貸的超預期增長，反映了寬信用政策的初步成效，但資金面仍維持緊平衡狀態，市場利率有所上行。央行在推動寬信用的同時，也在防範資金空轉和沉澱，這意味著貨幣政策將更加注重精准調控和逆週期調節。未來，央行將繼續關注經濟基本面和外部環境的變化，靈活調整政策力度和節奏，以確保經濟平穩運行。
中央匯金公司對證金公司和三大AMC（信達、東方、長城）的股權劃轉是國有金融資本管理改革的重要舉措。此次股權劃轉不僅優化了國有金融資本的管理效率，提升中央匯金在金融市場中的影響力。通過集中管理，中央匯金能夠更好地發揮金融穩定器的作用，增強市場信心。從行業整合角度看，中央匯金控股多家重要金融機構後，有望通過資源整合和業務協同提升運營效率和市場競爭力。此次改革也符合“央國企聚焦主業”的政策方向，未來可能進一步剝離非核心資產，提升國有資本在核心領域的配置效率。長期來看，這一舉措將推動金融體系的市場化改革和國際化發展。
週末微信接入DeepSeek備受關注，這一合作從多維度帶來變革。它不僅升級用戶體驗、優化微信生態，還為行業發展起到創新示範作用。目前微信接入DeepSeek還處於灰度測試階段，未來正式全面上線，有望給用戶帶來更多AI應用普及，也將對互聯網行業和AI領域產生深遠影響 ，值得持續關注。隨著中國技術、知識和資本密集型服務競爭力的提升，在數字經濟的推動下，中國服務貿易逆差額有望進一步縮小。綜合來看，中美大國博弈呈現長期化趨勢。DeepSeek破局引發全球對中國科技資產的重估，哪吒電影出圈推動中國文化娛樂產業輸出。市場逐步發酵對於中國科技資產重估以及全國兩會的政策博弈，強化A股市場春季躁動的預期。方向上建議關注AI、機器人、華為產業鏈等，以及受政策加持的消費板塊。

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