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《大行》中金：快手(01024.HK)可靈4.0迭代有望進一步推動ARR
2026/09/30 10:25
中金發表報告指，快手(01024.HK)於9月28日開放可靈4.0 Flash小範圍體驗，並宣布可靈4.0系列模型將於10月上線，產品迭代如期推進，專業工作流能力進一步補強。維持快手盈利預測及「跑贏行業」評級，目標價47元不變。

該行指出，4.0版本核心升級包括單次原生生成時長提升至30秒、支援長鏡頭與連續敘事並可續拍至2分鐘；支援4K、1080p 10-bit HDR輸出及21:9超寬畫幅；多模態參考擴展至15項、關鍵幀10張、提示詞上限8000 tokens。對廣告主而言，商用交付能力提升；對內容製作方而言，有望降低中長劇、影視特效等高精尖場景創作門檻。

可靈ARR此前於2026年3月已達5億美元量級，該行認為此次版本迭代有望進一步推動ARR登上新台階，疊加30億美元融資交易，投後估值180億美元及後續分拆IPO預期，估值催化密集。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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