回上列表
東亞料下半年港股資金流好轉 受惠板塊輪動
2026/07/10 16:49
東亞銀行財富管理處高級投資策略師陳偉聰表示，上半年全球資金主要集中於AI主題，尤其上游半導體板塊，韓國、台灣及日本相關股票成為焦點。近期投資者開始減持這類高估值股份，市場已出現板塊輪動跡象，下半年尤其第三季，若資金輪動持續，港股短期內有望受惠，然而輪動時間未必會持續太長，料以階段性及週期性反彈為主。

該行指，內地主要股票指數ETF連續兩季排得大概淨流出或反映中央匯金等國家隊資金正在減持A股倉位，規模約13萬億人民幣，對短期市場情緒難免造成擾動。不過國家隊減持料只屬壓抑A股升勢過急的手段對整體流動性未有重大影響。此外，目前國家隊資金已減持約90%股票倉位，相信減磅行動已近尾聲；若未來市況跌勢加劇，預期國家隊資金將再度進場吸納，以穩定市場信心。

次季至今港股通南向淨流入規模較進一步轉弱，按年亦縮減逾70%，5月份甚至錄得單月淨流出，為2023年6月以來首次。期內南向資金淨買入較多的板塊為半導體、PCB、AI大模型、內銀、能源；淨沽出較多的板塊為互聯網、非必需消費、金屬資源等，且多為恒指成份股。這反映恒指重磅成份股已成近期北水主要套現對象，故暫制約指數反彈幅度，但不宜低估下半年資金風格切換的可能性。市場預期下半年或出現板塊輪動，部分此前被沽售的消費及互聯網板塊有望迎來資金回流。

東亞上月底將全年恒指目標價由今年4月所預測的29,000點下調至27,100點。目標價對應的預測市盈率由12.6倍下調至12倍。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com