中國船舶停牌催熱南北船合併預期，成交量萎縮節前觀望情緒升溫：週二滬指窄幅震盪，創指低開低走，節前維穩情緒益濃。從盤面上看，可燃冰概念、草甘膦、有色金屬居板塊漲幅榜前列，次新股、高送轉、5G概念居板塊跌幅榜前列。截止收盤，滬指漲0.06%報3343.58；深成指漲0.18%報10950.77；創指跌0.23%報1839.46。昨日證監會副主席方星海表示，全行業要把防控風險放在更加重要的位置，按照全國金融工作會議的要求，嚴守不發生系統性金融風險底線，依法全面從嚴監管，維護市場平穩運行。而昨日中科信息停復牌後跌停也意味著短期題材股炒作開始降溫。當日大盤強週期護盤明顯，短期仍有回調空間，不過成交量嚴重萎縮671億元至4010億元，短期下行空間有限。週二央行連續淨回籠500億元，累計規模1600億，本周央行公開市場共有5800億逆回購到期，其中週一至週五分別到期2800億、1300億、400億、700億、600億。資金面上Shibor多數上漲：隔夜Shibor漲7.9bp報2.8370%，7天Shibor漲3.04bp報2.9291%。臨近季末與國慶長假因素疊加，資金面結構性壓力比較突出，節前交投或趨於平淡，債市維持窄幅整理格局。證監會副主席方星海指出，期貨全行業要把防控風險放在更加重要的位置，按照全國金融工作會議的要求，嚴守不發生系統性金融風險底線，依法全面從嚴監管，維護市場平穩運行。十九大召開期間，資本市場包括股市期市等依然存在維穩預期。
9月25日，中糧集團旗下中糧資本正式掛牌成立，通過引入北京首農、溫氏投資、弘毅弘量等7家投資者，募集資金69億元。中糧集團黨組書記、董事長趙雙連表示明年年底前將完成全部18家專業化公司的混合所有制改造，未來中糧集團將努力讓百分之百的資產上市。另外，中國船舶、中船防務週二晚間公告控股股股東中國船舶工業集團正在籌劃重大事項，可能涉及本公司資產重組，南北船預期合併再度升溫。而近期國資委也點名稱造船是去產能的重點領域。另外，國務院印發國家技術轉移體系建設方案。提出加強軍民融合科技成果信息互聯互通，建立軍民技術成果信息交流機制。強化軍隊裝備採購信息平臺建設，搭建軍民技術供需對接平臺，引導優勢民品單位進入軍品科研、生產領域，加快培育反恐防爆、維穩、安保等國家安全和應急產業，加強軍民研發資源共享共用。軍民融合疊加混改進展，軍工板塊有望受資金關注。
中國環保督查風暴持續蔓延，禁廢令、環保限產等多舉措同時推進環保治理。7/27國務院推出的禁廢令將從年底正式施行，不過部分地區已開始減少國外廢料的進口。其中影響最大的為570萬噸進口混合廢紙，佔進口廢紙的20%，且進口標號廢紙標準提升，未來這20%需求或轉向國廢，進一步推升國廢及包裝紙價格。國內主流廠商26日上調白卡紙價格300元/噸，目前250g白卡紙出廠價約7650元/噸。此外，瓦楞紙26日起上調300元/噸，70g高瓦出廠參考價約6200元/噸。短期內白卡紙市場持續堅挺運行。箱板瓦楞紙方面，今年以來，在原有淘汰落後產能基礎上，環保壓力進一步限制了產能供給，行業集中度持續提升。瓦楞紙四季度進入全年最旺季，對於掌握廢紙進口資源的龍頭企業來說，盈利水平有望持續提升。
隨著國慶黃金周臨近，居民提現需求相應提高，流動性可能階段性受到影響。而長假臨近，投資者觀望情緒也有所上升，短期不會有顯著增量資金湧入。但從銀行委外資金監管導致其上半年資產配置工作延後的角度來看，未來一個月市場有可能迎來銀行的增量資金，市場或將在十月迎來上漲行情。國慶節後，上市公司三季報將拉開大幕，從目前已公佈的三季報預告顯示，中小板整體淨利潤預告增速維持在35%高位，分行業看，計算機、通信、機械、建築等行業連續兩個季度業績回升。一般而言，具備業績支撐的股票可獲得相對高的安全邊際。建議節後關注三大投資方向。其一，供給側改革和環保約束，行業競爭格局穩定的週期性板塊龍頭公司，比如鋼鐵、煤炭、電解鋁、造紙等行業龍頭；其二，持續推進的政策主軸國企改革；其三，智能製造及上游設備、新能源汽車，電子半導體等相關上游稀缺資源；其四，具備估值比較優勢的大金融。
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