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《大行》招銀國際升吉利(00175.HK)目標價至27元 首季盈利勝預期
2026/04/30 15:38
招銀國際研究報告指，吉利汽車(00175.HK)首季盈利勝預期，收入基本符合預期，單季銷量70.9萬輛，位居中國所有車企之首。首季毛利率按季擴大0.6個百分點至17.5%，較該行預測高出0.7個百分點。銷售、管理及研發費用合計略低於該行預期，儘管研發資本化率有所下降。首季淨利潤42億元人民幣(下同)，較該行預測高9%。核心淨利潤按年增長31%，對應首季單車核心淨利潤約6,400元。

該行上調對吉利今年銷量預測10萬輛，至350萬輛，主要來自出口業務，因管理層對海外銷售態度更為樂觀。同期毛利率預測亦從17.4%上調至17.7%。管理層預期次季毛利率將保持穩定甚至小幅上升，得益於產品組合改善和持續降本。

同時，該行將今年研發資本化率從64%下調至58%，淨利潤預測上調8%至209億元；目標價由25港元上調至27港元，維持「買入」評級。(ss/j)~

阿思達克財經新聞
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