兩市成交額放大至7516億元，證券法修訂草案下周審議：週二上證指數收盤漲1.27%報3022.42點，收復3000點並創三個月新高；深證成指漲1.45%報10306.03點續創8個月新高；創業板指漲1.2%報1801.62點，創出一年半新高。兩市成交逾7500億元，規模再度刷新三個月以來最高。受益央行超額續作MLF及利率不變的政策利好，券商股爆發，南京證券強勢三連板。銀行、保險午後力挺大盤，郵儲銀行一度觸及漲停。LED、鋰電池、面板、5G等表現活躍，熱門股漫步者、萬通智控漲停，均創下歷史新高；年初十倍股東方通信漲停，南京證券三連板等體現當前市場交投熱情。恒生指數收漲1.22%報27843.71點，國企指數漲1.73%，紅籌指數漲0.72%。全日大市成交1053億港元。科技股、醫藥股、金融股集體發力。
資金面上，杠杆資金加速入場，截至12/16，兩市融資餘額報9771.39億元，較前一交易日增加了92.86億元，融資餘額創4月24日以來新高。從12/2至 12/16，兩市融資餘額在近11個交易日中僅出現1天下降，其餘交易日全部呈現上升，累計增加251.41億元。融資淨買入額排名前10的個股中，歸屬電子、電腦、通信行業的科技股就佔據7席。北向資金淨流入88億，連續24日淨流入近900億元。多家外資私募大筆增加註冊資本金，加大對中國市場的投入。如12/11橋水（中國）投資管理有限公司將其註冊資本從1.2億元人民幣增至3.1億元人民幣，漲幅高達158.33%。此外如富達利泰投資在今年7月將註冊資本從2200萬美元增至4200萬美元，漲幅達90.91%；瑞銀資管在7月17日將註冊資本從1億人民幣增至2.1億人民幣，漲幅達110%。不僅外資，據上海證券報，多家大型保險機構於本週一召開內部會議，更有不少連夜開會，就當前宏觀環境和市場環境的變化進行溝通。溝通之後的結果是調整短期投資戰術，積極加倉。海內外增量資金持續入場，並推動量能持續放大至7516億元，將提振市場情緒進一步吸進場外資金。
消息面上，十三屆全國人大常委會第十五次會議，將於12/23至12/28舉行，委員長會議建議審議多項法律修訂草案，其中，證券法修訂草案位列其中。這部中國資本市場的“根本大法”，再次成為市場的焦點。若此次審議通過，修訂後的證券法有望趕在註冊制授權期限到期前落地。此次證券法的修訂歷經四年三審，三審稿包括科創板註冊制設專節，對科創板試點股票發行註冊製作出規定；另外還從證券的範圍、證券的公開發行、證券交易行為、投資者保護、證券監管等方面進行了修改完善，加大對投資者的保護、股東代表訴訟制度得以完善，並對內幕交易、市場操縱、虛假資訊等違法違規行為的打擊力度。此前在中央經濟工作會議中，針對明年經濟重點工作之一的“深化經濟體制改革”提到要加快金融體制改革，完善資本市場基礎制度，提高上市公司品質，健全退出機制，穩步推進創業板和新三板改革。2020年隨著新版《證券法》的正式落地，以及註冊制的全面推廣，資本市場改革力度或將加大，中國資本市場市場化、法制化、國際化的步伐勢必加快，有利於提高中國資本市場穩定性、透明度。
12/17首艘國產航母“山東”號在海南省三亞軍港正式交付，習近平出席交接入列儀式。相對遼寧艦山東艦完全由中國自主設計、自主配套、自主建造。據國防部新聞局副局長、國防部新聞發言人任國強日前表示中國第二艘國產航母及第三艘國產航母都會儘早提上日程。隨著國產航母交付進程的推進，相關航母製造及竣工產業鏈有望受資金關注。
12/18-12/20習近平將出席慶祝澳門回國20周年大會暨澳門特別行政區第五屆政府就职典禮，並視察澳門特別行政區。在2月份的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》中48次提及澳門與香港持平並高於深圳的30次，明確澳門作為大灣區四大中心城市之一和區域發展核心引擎。在澳門回歸20周年之際有望迎來政策大禮包，目前市場寄予最高預期主要是以人民幣計價的澳門證券交易所，旨在將澳門打造成金融中心促進澳門經濟多元化發展，目前該方案已呈至中央，相關澳門本地股有望受提振。本週二美國眾議院通過安全和可信通信網路法案，禁止美國政府從被視為“國家安全威脅”的公司購買電信設備。眾議院此舉被認為是美國應對華為“威脅”的最新嘗試。而相關專家報告則指出，在2017至2020年期間，限制華為的政策會給北美消費者帶來200億美元的額外成本，運營商要負擔更高的網路建設費用。雖然中美就第一階段經貿協定文本達成一致，貿易談判的不確定性暫時落地，但是中美圍繞高新技術領域的博弈仍將持續，國內半導體企業通過外生內延實現技術趕超的節奏並未停下。16日國內半導體企業韋爾股份通過境外全資子公司以現金方式出資美元5000萬元參與投資由璞華資本管理的境外半導體基金，重點參與境內外積體電路領域的並購整合。國家大基金資金扶持、優質企業整合等有助於國內企業進一步儲備優質資產，獲得先進專利技術。總體來看 11 月份PMI、工業增加值以及社零等数据超預期顯示經濟回暖企穩，前期逆週期政策逐漸顯現效果。海內外增量資金的持續流入、兩市成交量大幅放量等提振市場熱情並助力大盤突破3000點。操作上建議持續低接科技股，包括推動國產替代的半導體設計、製造等板塊，具備較高確定性的5G基建和設備板塊，以及低估值的地產板塊及受益于金融開放政策進一步落地的金融股。另外目前已逾500家上市公司發佈年報預告，而且首份2019年度高轉送預案於12/15晚間出爐，年報行情有望展開建議持續關注。
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