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該行指出，記憶體日益成為人工智能架構最關鍵支柱，是提升效能、每美元可產出token(詞元)及能源效率的核心；目前「降規」(de-spec)反映記憶體短缺，而非運算、土地、電力或機殼等其他瓶頸。策略客戶協議(SCA)年期約5年、已延伸至2030年以後，屬照付不議(take-or-pay)並附帶位元量及財務承諾，料覆蓋約35%銷售(2030年目標約50%)，有助拉長供應規劃並降低波動。
該行又指，美光在HBM、DRAM及NAND均具技術領導，並重申擬於《晶片與科學法》(CHIPS)限制期限的12月9日起，以先前季度自由現金流加大回購；該行估計2027至2028年每年自由現金流約1,500億至2,000億美元。目標價1,550美元按分部估值，傳統周期記憶體業務按2028年預測市賬率3.0倍、人工智能HBM業務按2028年預測市盈率21倍。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》美銀證券：美光(MU.US)記憶體戰略價值及周期韌性持續提升 續列首選股
2026/10/27 13:31
美銀證券發表研究報告指，美光(MU.US)記憶體戰略價值及周期韌性持續提升，在技術及產品網上簡報後，安排營運總裁、技術總裁、財務總裁及投資者關係主管與投資者會面，該行對記憶體看法進一步轉趨正面，管理層愈來愈認為2027及2028年供應將較2026年更緊絀，維持「買入」評級及目標價1,550美元，並列為首選之一。該行指出，記憶體日益成為人工智能架構最關鍵支柱，是提升效能、每美元可產出token(詞元)及能源效率的核心；目前「降規」(de-spec)反映記憶體短缺，而非運算、土地、電力或機殼等其他瓶頸。策略客戶協議(SCA)年期約5年、已延伸至2030年以後，屬照付不議(take-or-pay)並附帶位元量及財務承諾，料覆蓋約35%銷售(2030年目標約50%)，有助拉長供應規劃並降低波動。
該行又指，美光在HBM、DRAM及NAND均具技術領導，並重申擬於《晶片與科學法》(CHIPS)限制期限的12月9日起，以先前季度自由現金流加大回購；該行估計2027至2028年每年自由現金流約1,500億至2,000億美元。目標價1,550美元按分部估值，傳統周期記憶體業務按2028年預測市賬率3.0倍、人工智能HBM業務按2028年預測市盈率21倍。(da/ad)~
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