三中全會召開確立政治框架，陸股通資金大舉流入TMT：週三A股三大股指延續分化格局，消費、銀行股表現低迷，中小創題材持續走強。截至收盤，上證指數報3259.41點，下跌0.99%；深證成指報10828.73點，上漲0.20%；創業板指報1753.63點，上漲0.58%，兩市成交量4249億元。春節後5個交易日中，滬指三漲二跌，創業板指漲幅6.49%，反彈力度明顯優於滬深300漲幅1.43%，引發市場對風格切換的猜測。北上資金整體呈現大幅買入的態勢，滬股通淨買入金額超過50億元，深股通淨買入金額超過40億元，資金的持續湧入也反映出海外資金看多節後行情。電子行業資金淨流入超過12億元，國防軍工淨流入近8億元，計算機和通信行業亦分別淨流入5億元和3億多元。在資金大幅買入TMT板塊的同時，房地產、銀行、家電等白馬股卻遭到資金的拋售，其中房地產資金淨流出逾55億元，銀行板塊淨流出亦超40億元，風格轉換或已開始。
昨天有媒體報道，證監會發行部近日對相關券商作出指導，包括生物科技、雲計算在內的4個行業中，如果有獨角獸的企業客戶，立即向發行部報告，符合相關規定者可以實行即報即審，不用排隊，只需要兩三個月就可以審核完畢。當前國家創新戰略上升至前所未有的高度，不單單是產業政策不斷的加碼利好，證監會也同樣從資本市場表達了明確的制度支持，表示要改革發行上市制度，增加制度的包容性和適應性，加大支持力度。供給側改革重心可能要開始培育經濟增長新動能，5G，芯片，中國製造，軍民融合，人工智能等高科技、智能製造都將是重點方向。
中國2月電影票房已破100億元，創造中國影視記錄，同比增長61.7%。此外，2018 年春節檔票房總計達57.14 億，同比增長69.3%，觀影總人次約1.44 億，同比增長58.9%，滿意度得分為83.4分，是迄今為止春節檔調查中的最高分。其中，國產影片總票房佔比達99.66%。2018 年春節檔票房規模及增速均創近年新高，反映文娛消費的旺盛需求，也印證了消費升級、人均產值和消費時長的大邏輯。同時，傳媒行業估值處於底部區間。一方面，經過2 年多調整，大部分公司特別是龍頭公司的估值已回到20—30 倍的低估值區間。另一方面，同其它TMT 比較，傳媒30 倍、計算機55 倍、電子40 倍、通信80 倍，具有較高的性價比。
受春節因素影響，2月製造業PMI為50.3%，環比大幅回落1.0個百分點，新訂單、生產等分項指數降幅也都超過1個百分點。不過，剔除短期因素影響，經濟平穩增長態勢沒有改變。預計節後企業生產經營活動將逐漸恢復正常，經濟運行回歸平穩向好基本態勢。2/28日中共十九屆三中全會在京舉行，確立整個政治框架的修改，證監會、銀監會、保監會內部結構或將出現變動。此外傳聞國務院調整方案為組成部門由原來的27個減少為18個，政治改革穩步推進，三中全會和全國兩會的召開打開政策行情，不過美股持續調整預期之下，A股將收到擾動，部分獲利盤較大的個股仍有回調壓力。建議關注軍民融合、鄉村振興等改革概念股，受政策扶持的新興產業的通訊、 5g 、物聯網、人工智能，以及經歷回調後低估值優勢凸顯的金融股。

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