週二上證指數漲0.83%報3277.44點，深證成指漲0.95%，創業板指漲0.31%，科創50漲1.01%。盤面上，一連串政策激發資金更強刺激政策預期，地產股全天強勢，招保萬金集體上揚；資源股止跌反彈，煤炭、黃金、鋰礦多線並進；新能源賽道普遍回暖，光伏因最早進入回调區間獲得更多資金青睞。不過市場全天僅成交8347億元，續創近3個月新低，上日同期為8622億元。北向資金繼續跟隨大盤縮量，全天僅成交805億元，創2個月新低；日內單邊淨買入72.57億元，其中滬股通淨買入50.72億元，深股通淨買入21.85億元。外資自7月15日以來多空態度一直不明，保持當日流入次日流出規律。
外围市場方面，納指100跌近2%，沃爾瑪下調指引拖累零售股，標普跌超1%。美國經濟数据不佳，按揭貸款利率上升和對通脹的擔憂令樓市持續降溫。6月新屋銷售弱於預期和前值，環比降8.1%，前值為增10.7%。5月標普凱斯席勒全美房價指數連續第二個月增速放緩。7月諮商會消費者信心指數連降三個月至17個月最低，現況和預期指數均下滑。本月美國3月期國債收益率和18個月期國債收益率的利率差下降了約95個基點，這是自1996年有数据以來最大的月度降幅。歐美國債收益率齊跌，長端美債收益率跌至兩個月新低，鷹派加息預期令短端反彈轉漲。IMF將2022年和2023年全球經濟增長預期分別下調至3.2%和2.9%，這是該機構自今年1月以來第三次下調全球經濟增長預期。IMF預計今年CPI將同比增長8.3%，勢創1996年以來的最大漲幅。
近日歐洲能源危機持續發酵，市場愈發擔心歐洲天然氣供應，有消息人士稱，俄羅斯將進一步收緊向歐洲供氣，歐盟達成天然氣消費限制協定，8月至明年3月底前減少15%的用氣量。歐美天然氣期貨均兩位數百分比跳漲，歐洲天然氣連續兩天大漲超10%，歐洲電價創新高帶動光伏和儲能需求。進入7月後光伏電池持續漲價，7月25日，通威太陽能官網公佈了最新單晶太陽能電池片定價公告，電池片價格均全面上調，漲價4-5分/W。此次電池片漲價，預計組件端會跟漲，新能單晶N型182雙面雙玻組件的報價，已達到2.15元/W。
7月25日，中國煤炭工業協會發佈倡議書。其中提出，嚴格執行中長期合同制度和保供穩價政策，促進煤炭市場平穩運行。嚴格落實國家發展改革委574號文件要求，以電煤保供為重點，帶頭嚴格執行電煤中長期合同制度，大力推進中長期合同補簽換簽工作，努力提高中長期合同兌現率，保持煤價在國家規定的合理區間，穩定市場預期，促進煤炭市場長週期平穩運行。
美國當地時間7月25日，特斯拉（TeslaInc）前高管JB.斯特勞貝爾（JB Straubel）創立的電池回收公司紅木材料（Redwood Materials）稱，計畫斥資35億美元在內華達州西北部建立一家電池材料工廠。公司發言人阿曆克斯喬治森（Alexis Georgeson）表示，該工廠將主要生產動力電池正負極組件。工廠建成後，將成為美國首批生產電動汽車電池關鍵元件的工廠之一。未來10年，公司將投入35億美元資金，並提供1500多個全職崗位。近日，在四川宜賓召開的世界動力電池大會上，宁德時代董事長曾毓群公開表示，動力電池中絕大部分材料可以循环利用。以邦普為例，對鎳鈷錳的回收率已經達到了99.3%，鋰的回收利用率也達到了90%以上，預計到2035年退役電池的回收材料能滿足大部分市場需求。總的來看，近期高位賽道股回调A股調整，最新公募基金中報出爐，基金重回抱團，賽道擁擠或加劇波動。建議逢低關注低位消費、後疫情板塊，中長期逢低關注新能源車、智慧車、風光儲能等高景氣賽道。

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