富時羅素將A股納入其指數體系，國務院加大財稅支持聚焦減稅降費：受MSCI考慮大幅提高A股比例消息的影響，昨日滬深兩市放量上漲，上證綜指收漲0.92%報2806.81點，創8月1日以來新高；深證成指漲0.8%報8420.54點，創業板指漲1.06%報1420.75點。兩市成交3103.65億元，量能出現明顯放大。從盤面上看，受刺激內需政策及節假日催化，大消費板塊表現活躍，白酒、食品股漲幅較大，其中，10月1日起洋河海天夢系列、雙溝珍寶坊系列將全面停貨，同時大幅提高終端供貨指導價。此外，還有消息稱洋河或已基本提前完成年度銷售任務，洋河股份盤中大漲近7%；加盟制上市公司，即中通、圓通、申通、韻達、百世將全部於10月1日調整派費，物流板塊也有不錯的表現。兩融餘額下探回升，截至9月25日，A股融資融券餘額為8350.78億元，較上日增加9.06億元。
資金面上，央行公開市場淨回籠400億元，連續四日淨回籠，shibor連續2日全線回升，資金面維持緊平衡。人民幣兌美元中間價調貶131個基點，報6.8571，為8月24日以來新低。今日淩晨，美聯儲宣佈加息25個基點至2%-2.25%區間,符合市場預期。自去年3月以來，中國央行已3次跟進美聯儲加息，但考慮到當前中國經濟存在下行壓力，且中國貨幣政策正轉向寬鬆，市場多數認為9月的加息中國大概率不會跟隨，故在全球避險情緒升溫以及美聯儲加息背景下，人民幣匯率仍存在下行壓力。9/26日習近平在中國一重集團考察時表示，單邊主義和貿易保護主義上升，逼著中國走自力更生之路，這不是壞事，中國最終還是要靠自己。本周的中國與美國貿易談判取消，可以看到兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象，習近平在此時提出走自力更生之路，不僅是對貿易戰一個明確的表態，也體現了要對內大力發展經濟的決心。
一方面，對內持續加大財稅政策支持力度，聚焦減稅降費及鄉村振興，激發市場活力。9/26日，國務院發佈《關於推動創新創業高品質發展打造“雙創”升級版的意見》稱，研究適當降低社保費率，確保總體上不增加企業負擔，將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業，將國家級科技企業孵化器和大學科技園享受的免征房產稅、增值稅等優惠政策範圍擴大至省級等一系列減稅降費措施。另外，26日國務院印發了《鄉村振興戰略規劃（2018－2022年）》提出到2020年，全面建成小康社會的目標如期實現。到2022年，鄉村振興的制度框架和政策體系初步健全，有望進一步激發農村經濟發展和消費潛力。26日上午國家融資擔保基金分別與安徽省信用擔保集團等8家省級擔保再擔保機構簽訂了再擔保業務合同，與建設銀行等7家商業銀行簽訂“總對總”銀擔合作協定。這標誌著備受各界關注的國家融資擔保基金正式啟動運營，將對破解小微企業、“三農”融資難融資貴問題起到實質性推動作用。
另一方面，對外持續加大貿易和資本市場對外開放力度。9/26召開國務院常務會議決定從11月1日起降低部分商品進口關稅，關稅總水準將由上年的9.8%降至7.5%，今年關稅措施預計減輕企業和消費者支出600億元，另外，中國將外商再投資暫不徵收預提所得稅範圍擴大到所有專案領域，將給予符合條件的外資專案用地和用海審批支持，加快推進通關便利化，促進更高水準對外開放。資本市場持續對外開放，繼今年6月正式納入MSCI之後，今早富時羅素宣佈將中國A股納入其指數體系，定為次級新興市場地位，2019年6月生效，意味著將有越來越多的國際機構投資者關注A股市場。9/26日北上資金合計淨流入18.8億元，其中滬股通淨流入13.4億元，深股通淨流入5.4億元。消息稱滬倫通最早也將于12月初成行，將給市場注入新的增量資金，有助於進一步激發市場活力。考慮到近期一系列減稅降費和擴內需政策的出臺，市場有望出現反彈，建議關注1）擴內需政策刺激下受到節假日催化的食品、飲料板塊、以及受到漲價利好提振的快遞龍頭2）近期中東局勢緊張導致油價持續上漲所帶動的油服產業鏈 3）政策扶持的半導體產業鏈。

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