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該行指出，季內A股股票及相關產品日均成交額與融資融券餘額仍分別按年升11%及7%，但按季跌18%及15%。科創板及創業板投資公允價值收益在第二季曾推動盈利加速，第三季對多數上市券商料轉為拖累，惟受惠長鑫上市的券商除外。第三季滬深300、科創50及創業板指分別跌12.5%、30.7%及27.8%，對比第二季升11.9%、75.7%及36.4%。
該行估計投資銀行淨收入第三季按年及按季分別升88%及72%，受首次公開招股(IPO)集資強勁尤其長鑫上市帶動；A股錄得52宗IPO、集資1,460億元人民幣，按年及按季分別升2.6倍及2.3倍。投資收入估計按年升29%、按季跌14%；券商透過直接投資及IPO跟投持有長鑫，估計第三季產生逾200億元人民幣未變現收益。經紀業務收入估計按年及按季分別跌11%及15%；淨利息收入估計按年及按季分別跌9%及15%。
該行認為中金公司(03908.HK)H股及中信建投(06066.HK)H股短期盈利動能最強，受惠長鑫上市敞口；中信証券(06030.HK)、國泰海通(601211.SH)A股及華泰證券(06886.HK)仍屬該行較偏好的長線名字。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中信証券(06030.HK) | 買入 | 39元 → 34.9元
HTSC(06886.HK) | 買入 | 24.5元 → 23.7元
中金公司(03908.HK) | 買入 | 31.4元 → 30元
中信建投証券(06066.HK) | 買入 | 16.5元 → 17.7元
中國銀河(06881.HK) | 中性 | 8.8元 → 8元
(su/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》瑞銀料內地券商第三季經常性純利按年增16% 長鑫上市成關鍵緩衝
2026/10/20 13:23
瑞銀發表研究報告指，預計上市券商第三季經常性純利按年增長放緩至16%，低於第二季及第一季的83%及39%增幅，並按季跌18%，反映交投轉弱及市況偏軟，而長鑫科技(688825.SH)上市提供關鍵盈利緩衝。該行指出，季內A股股票及相關產品日均成交額與融資融券餘額仍分別按年升11%及7%，但按季跌18%及15%。科創板及創業板投資公允價值收益在第二季曾推動盈利加速，第三季對多數上市券商料轉為拖累，惟受惠長鑫上市的券商除外。第三季滬深300、科創50及創業板指分別跌12.5%、30.7%及27.8%，對比第二季升11.9%、75.7%及36.4%。
該行估計投資銀行淨收入第三季按年及按季分別升88%及72%，受首次公開招股(IPO)集資強勁尤其長鑫上市帶動；A股錄得52宗IPO、集資1,460億元人民幣，按年及按季分別升2.6倍及2.3倍。投資收入估計按年升29%、按季跌14%；券商透過直接投資及IPO跟投持有長鑫，估計第三季產生逾200億元人民幣未變現收益。經紀業務收入估計按年及按季分別跌11%及15%；淨利息收入估計按年及按季分別跌9%及15%。
該行認為中金公司(03908.HK)H股及中信建投(06066.HK)H股短期盈利動能最強，受惠長鑫上市敞口；中信証券(06030.HK)、國泰海通(601211.SH)A股及華泰證券(06886.HK)仍屬該行較偏好的長線名字。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中信証券(06030.HK) | 買入 | 39元 → 34.9元
HTSC(06886.HK) | 買入 | 24.5元 → 23.7元
中金公司(03908.HK) | 買入 | 31.4元 → 30元
中信建投証券(06066.HK) | 買入 | 16.5元 → 17.7元
中國銀河(06881.HK) | 中性 | 8.8元 → 8元
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