A股點評
受降息利好刺激，A股收復4300點失地：週一滬深兩市受降息刺激利好大幅高開，其後穩步上升，截至收盤，上證綜指強勢上漲127.6點或3.04%報4333.58點，深證成指漲463.6點或3.20%報14944.8點。兩市全天成交約1.38萬億元人民幣。中小板指收盤漲5.22%，創業板指收盤漲5.83%。
題材股爆表，賺錢效應突出：創業板連續兩個交易日大漲逾5%，最高上沖至3015.43點，再創歷史新高。盤面上所有板塊全線飄紅，互聯網、軟體板多支個股漲停。板塊熱點方面，受國務院要求發展電子商務良好，跨境電商概念股表現強勢，蘇甯雲商、百圓褲業、生意寶等紛紛漲停。醫療改革政策密集出台，迪安診斷等漲停。而金融板塊對大盤起支撐作用，穩步上漲。
流動性寬鬆驅動，A股向上趨勢不變：央行在抗通脹和穩增長的背景下降息，市場流動性將持續充裕，地產、非銀行金融板塊將直接受益。鑒於中國政府恐人民幣貶值，年內降息空間有限，預計在50個基點左右，但6月降準預期增大，利好銀行業。特別是週末銀監會表示未來有望將貸存比從監管指標變為參考指標，將大大緩解銀行，特別是小銀行的存款壓力，對其負債端成本上升有一定的緩釋作用，我們認為當前降息提供了增持銀行股的良機。下周又將有20只新股來襲，預計凍結3萬億，當註重風險防範。本周將公佈4月經濟數字，預料經濟下行風險仍在加大，央行提前降息，名義上的穩健貨幣已經為保增長開始執行實質上的寬鬆，預計也會有更多的刺激政策出籠，同時國企改革方案有望近期出台，下周李克強要訪問南美四國，國企股有望隨一帶一路題材發酵。國際油價近期因美元反彈而轉弱，航空航運板塊有望走強。就投資主線上，仍維持建議逢低佈局國企改革、一帶一路和大金融板塊。

港股點評
恆生港股日內反覆震盪：恆指週一隨A股高開，日內大幅震盪，終漲0.51%或140.86點收於27718.20點。國企指數漲0.95%，漲133.32點，報14182.98點；紅籌指數漲1.79%，漲96.37點，報5472.95點。大市全天成交1309.7億港元。
恆生分類指數一跌三漲。公用事業分類指數跌0.41%，金融業分類指數漲0.35%，地產業分類指數漲0.56%，工商業分類指數漲0.91%。藍籌股漲多跌少，內地金融股、內房股多數上漲，本港地產股及博彩股普跌。
中央政策利好，料港股可繼續反彈：繼上周美股強勁上揚後，美國三大股指週一集體回檔，道指跌0.47%，標普跌0.51%，納指跌0.2%，主要因投資者對經濟前景仍不確定，且希臘債務談判前景不明朗。未來內地貨幣政策寬鬆基調不變，大金融板塊仍蘊含潛力，尤其是考慮到港股比對A股基本呈折價狀態，具有估值優勢。港交所表示預期上半年宣佈推出深港通，花旗香港地區高管則預計9-10月份或正式開通，相關概念股近期有望受資金青睞。國企改革政策近期出台預期較大，相關概念股或受政策利好提振。建議持續關注高折價的基建類股、金融板塊及一帶一路和國企改革概念股。

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