香港恒生指數上周下跌2.2%或471點至20,720點。上周恒指成分股強勢股有華潤萬象生活(1209 HK)漲4%，券商預期2023年物管行業的發展樂觀，因保交樓項目將增加物企管理面積，疫情放開有利於物企開展增值服務。新奧能源(2688 HK)漲3%，券商調升公司目標價，預計公司對泛能業務敞口越來越大，盈利穩健。中國聯通(762 HK)漲3%，同業提及加大派息至7成，新興業務增長勢頭今年有望繼續翻番。盈利穩定和股息率股票受投資者歡迎。

表現最差成份股領展房地產投資信託基金(823 HK)跌16%，公司透過供股籌措多達193億港幣的資金，每股44.2港元的認購價，較前一日收盤價並計算除權後折價約26%。藥明生物(2269 HK)跌12%，公司發2022年盈警，市場下調2023-24年盈利預期。新世界發展(17 HK)跌9%，投資者憂慮其他地產股及房產基金跟隨集資行動，房產股全線下挫。

香港股市平均每日成交金額約1,069億港元，周比減少10%。市場缺乏方向，投資氣氛較淡。亞股持續盤整，臺灣、韓國、日本、新加坡和泰國下跌1%，越南和印尼平盤。由於港股每日成交額下降且沒有主要經濟資料發佈，我們認為近期指數上漲沒有動力。因此，我們預計本周早些時候市場將盤整。阿裡巴巴 (9988 HK)的互聯網股業績或將吸引市場關注。短期內，電信/公用事業的防禦性股票應該是市場的關注點。

上周我們發佈研究報告有:

寶勝國際 (3813 HK，買進) - 一月銷售表現理想. 寶勝於2月10日公佈了2023年1月的銷售資料。1月銷售總額同比持平於人民幣28.1億元，扭轉了自2022年8月以來的銷售負增長趨勢。我們認為2023年1月表現理想，主要得益於產品供應的情況有所改善以及中國取消防疫措施。接下來，市場將關注3月份發佈的2023年前兩個月的銷售資料。鑒於良好的基數效應（2022年2月：同比下滑46%），我們預計銷量有望實現正增長。

分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。

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