全國疫情呈多點發生局部暴發，官媒點名白酒、電子煙、增高針：週三（8月4日），A股震盪攀升，新能源車產業鏈掀起炒作大潮。上證指數收漲0.9%報3477點，深證成指漲1.7%報14990點，創業板指漲2.5%報3563點。兩市成交額近1.3萬億元，連續11個交易日達到萬億規模；北向資金實際淨買入55.46億元。儘管近期湧現了三胎、網安、工業智慧化、抗疫，以及今早爆發的體育概念等多個新週期題材，但在消息面和基本面都無甚變化的情況下，新能源、芯片為首的賽道股再度大漲反包，比亞迪三天兩漲停成功躋身A股總市值前十。近期，多地機場、口岸、定點醫院陸續出現境外輸入關聯病例，並造成一定範圍擴散。截至8月4日上午9時，有17個省份報告現有本土確診病例或無症狀感染者，全國現有中高風險地區144個，為常態化防控以來最多，全球疫情再次反復將干擾經濟复苏。外围市場方面，6月份美國消費者價格指數(CPI)同比增長5.4%，創下自2008年8月以來的最大漲幅，遠高於預期的4.9%。核心CPI指數上漲4.5%，為1991年9月以來的最大漲幅。歐美股市全線收跌，標普500指數和納指盤中創新高後回落。
8月4日公佈的7月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得54.9，較6月的14個月低點大幅上升4.6個百分點，顯示暑期來臨及珠三角疫情結束後服務業快速反彈。此前公佈的7月財新中國製造業PMI下降1個百分點至50.3，為2020年5月以來最低。服務業PMI的強勁增長抵消製造業PMI放緩的拖累，7月財新中國綜合PMI錄得53.1，較6月回升2.5個百分點，顯示中國整體經濟活動擴張加速。7月製造業和服務業繼續維持擴張，供需總體向好，就業市場穩定。製造業和服務業成本端和銷售端價格指數均位於擴張區間，尤其是原材料價格居高不下，通脹壓力仍然較大。由於7月財新中國PMI相關数据調查恰逢廣東疫情結束和江蘇疫情暴發之間，服務業景氣度高企，製造業相比之下略顯疲弱。7月底局部地區疫情料將對8月PMI產生負面影響。目前國民經濟恢復基礎並不穩固，經濟下行壓力依然較大，企業家信心亦需呵護。
電動車方面，標普全球評級報告稱，中國汽車行業的綠色含量將越來越高。政府的支持、車型的豐富、基礎設施的完善，帶動新能源汽車銷量節節升高，使中國有機會實現2025年新能源汽車銷量占比達到五分之一的目標。多家調研機構上調2021年中國及全球電動車銷量，為鋰電池產業鏈打下堅實的需求基礎。近來，鋰礦及鋰鹽的價格大幅上行。8月以來，鋰鹽的價格已上漲5%。工業級碳酸鋰主流成交價格在8.7-8.9萬元/噸，均價水準上漲至8.8萬元/噸左右；電池級碳酸鋰主流成交價格集中在9-9.3萬元/噸，均價水準上漲至9.15萬元/噸。根據測算，鋰鹽及鋰鹽的價格在供需缺口的推動下，仍有較大的上漲空間。
近日多省市更新地方債發行計畫，據統計，8月發行計畫合計接近萬億元，其中新增債券約7000億，再融資債2500-3000億元，相較前4個月平均4000-5000億的發行量接近翻倍提升。假設9月末前完成全年新增專項債額度的95%，據此估算8月、9月月均發行規模約1.05萬億，專項債發行帶動基建投資。昨日官媒點名白酒、電子煙、增高針，預計相關板塊將出現巨震。目前中報進入密集披露期，預計市場將從流動性驅動切換到盈利驅動，績優股將迎來補漲機會，熱門股要注意業績風險。策略上來看，進入8月份，市場仍有反復，不排除還有劇震，建議保持觀望同時耐心等待調整結束，在這個過程中，繼續規避高位高估值品種。下半年市場系統性風險可能性較低，更多的依舊是風格輪動的結構行情。後續仍建議關注結構性機會，建議逢低佈局科技（半導體、5Ｇ）、智慧製造、電力設備、新能源等，短期超跌的機械設備、消費等亦可關注。

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