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《大行》大摩降老鋪黃金(06181.HK)今明年淨利潤預測 料下半年僅多賺3%
2026/08/31 10:28
大摩發表報告指，在老鋪黃金(06181.HK)中期業績及業績簡報後更新預測，將2026-2027年淨利潤下調2-3%。目前預期2026年淨利潤按年增長42%至69億元人民幣，意味著下半年按年僅增長3%；2027年淨利潤則增長3%。

報告指，雖然金價在2月底至6月底下跌28%後已回升15%，且定價金產品的需求已出現早期環比改善跡象，但該行認為需求復甦將屬漸進，而9月/10月的按年比較基數偏高。目前預期2026年下半年收入按年下降11%。2027年需求能見度仍低，主要取決於金價走勢。現假設收入增長6%，主要由海外擴張帶動。

該行同時亦假設毛利率較低，因6月/7月新推出產品的毛利率較低，約40%。

該行維持目標價505元。以2026及2027年市盈率8.5-9倍、股息收益率逾8.5%計，估值仍具吸引力。維持「增持」評級。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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