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《大行》瑞銀：招行(03968.HK)首季收入及撥備前利潤大致符預期 評級「中性」
2026/04/29 10:52
瑞銀研究報告指，招商銀行(03968.HK)首季淨利潤按年增長1.5%，略低於該行預期；收入及撥備前利潤(PPOP)大致符合該行預期。

期內收入按年增長4%，主要受淨利息收入升5%及淨手續費收入升4.9%所帶動。其他非利息收入按年下跌2.9%，反映債券收益率下降支撐了較高的按市值計價(MTM)收益，但部分被投資收益下降所抵消，與行業整體趨勢一致。

淨息差方面，首季按季收窄3個基點，按年則收窄8個基點至1.83%。按季收窄主因重新定價令貸款收益率壓縮加快。該行現予「中性」評級，目標價56元。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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