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《大行》摩通：宇樹科技(688836.SH)估值偏高 首予「減持」評級目標價300元人幣
2026/09/29 11:32
摩根大通發表研究報告，首次覆蓋宇樹科技(688836.SH)予「減持」評級，目標價300元人民幣(下同)。該行認為，宇樹科技作為中國旗艦人形機器人平台，於2026年8月19日在上海科創板上市，是首批登陸該板塊的人形機器人企業之一。

該行對人形機器人行業的長期前景持建設性看法，相信行業將在未來二至四年迎來拐點，隨著應用場景擴大及技術成熟，宇樹科技作為具備穩健硬件平台的先行者，有望在行業整合過程中成為少數留存者之一。然而，該行認為當前估值相當於預測2027年市銷率46倍，已反映完美執行及在硬件與新興物理AI生態系統中持續領先的預期。

該行予宇樹目標價300元，接近其IPO發行價(150.8元)兩倍的水平，對應預測2027年市銷率30倍，參考了包括Agility Robotics在內近期私人融資輪次的估值。該行指出，短期行業前景受監管審查收緊影響而變得複雜，包括美國聯邦通信委員會(FCC)對外國生產的先進機器人設備實施的新限制，可能影響宇樹科技進入國際市場的能力，並為增長前景增添不確定性。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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