中金所出手整治高頻交易者，CES大會芯片公司AI賽道競速：週二A股市場呈現出積極上揚的態勢，主要指數均實現不同程度漲幅。滬指穩步攀升，漲幅達0.71%，收於3229.64點，展現出較為穩健的上行動能。深成指表現更為強勁，漲幅1.14%，收於9998.76點，逼近萬點整數關口。創業板指漲幅0.7%，報2028.36點，在科技成長股的帶動下，市場活躍度有所提升。從市場整體數據來看，上漲股票數量多達4390只，下跌股票僅899只，平盤股票91只，上漲股票數量占比超過80%，顯示出市場廣泛的上漲動能。科技板塊表現強勁，在CES 2025大會前沿科技產品與技術的刺激下，芯片、高速銅連接、面板等細分板塊漲幅居前。其中，芯片概念的寒武紀漲幅超10%，創歷史新高，有力帶動了芯片板塊的整體上揚。當日，滬深兩市合計成交額10766.37億元，較前一交易日增加180億元，環比增長1.70%，顯示市場交投活躍度進一步提升。CES 2025大會成為科技行業的重要催化劑。英偉達CEO黃仁勳發佈全新RTX 50系列顯卡，其性能的大幅提升以及市場供應的相關信息，引發了A股科技板塊的強烈反應。
外圍市場方面，美國就業數據好於預期，服務業通脹加速。11月美國JOLTS職位空缺意外增加25.9萬個，達到809.8萬個。ISM非製造業PMI從11月的52.1上升至54.1，價格指數從11月的58.2上升至64.4，創11個月新高，暗示通脹壓力依然存在。兩項數據壓低市場降息預期，市場預計美聯儲1月超95%概率不降息，預計2025年美聯儲僅會降息37個基點，低於美聯儲點陣圖中預測的兩次降息。有機構猜測7月之前都不會降息。數據公佈後，美元走強，美國股、債、加密貨幣齊跌，黃金回吐早前漲幅。美股高開低走，納指和芯片指數跌近2%，10年期美債收益率漲8個基點上測4.70%至八個半月新高，日元近半年最低，離岸人民幣最高漲超百點報7.3400元。
消息面，中金所公告，《中國金融期貨交易所結算細則》(修訂版)和《中國金融期貨交易所違規違約處理辦法》(修訂版)已報告中國證監會，現予以發佈。新規自2025年1月7日起實施。其中提到，規範使用交易所減收的手續費，不得對交易所認定的高頻交易者進行手續費減收。同時中金所增加針對“未規範使用交易所減收的手續費”的處罰辦法，即採取責令改正，沒收違規所得。此次新規是市場規範化、成熟化的重要一步。隨著市場發展，監管政策的不斷完善是必然趨勢，此次中金所的規定為市場的長期穩定發展奠定了堅實基礎，有助於引導市場參與者更加注重價值投資和長期投資，促進市場的理性回歸。
央行強調要用好用足支持資本市場的結構性貨幣政策工具，這一表態增強了市場對流動性的預期，為市場提供了政策層面的有力支持，使投資者信心得到提振，推動資金積極入場，為A股整體的反彈和上行創造了有利條件。國務院發佈的《關於深化養老服務改革發展的意見》，為養老服務概念股帶來了新機遇。賽為智能、渤海股份、英洛華等相關公司受到市場關注。政策的導向使得資金流向養老服務相關領域，推動了相關板塊的發展，為A股市場增添了新的投資熱點和活力。綜上所述，上周A股市場受多種因素影響處於短期調整階段，當前A股市場面臨經濟基本面內需不振、投資者信心低迷，以及政策落地受阻等壓力，將拉長A股短期調整時間。中長期方向上建議關注AI、機器人、華為產業鏈等，以及受政策加持的消費板塊。

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