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《大行》摩通微升招商證券(06099.HK)目標價至21元 料第三季純利升1.9倍遠勝同業
2026/09/22 10:54
摩通發表報告，招商證券(06099.HK)將於第三季業績期前迎來重新評估長鑫科技(CXMT)(688825.SH)投資收益的機會。該行認為，在第三季券商行業普遍受交投轉弱及保證金融資趨勢放緩影響之際，招商證券是少數擁有明確公司層面盈利催化劑的中國券商。該行指，招商證券在中國券商中持有長鑫的敞口最高，涉及約270億元人民幣未變現收益，但其分析顯示目前僅部分價值反映於股價中。

該行估計，隨著長鑫於7月上市後券商開始確認相關投資收益，招商證券第三季盈利有望按年增長約190%，明顯跑贏同業。該股相對同業的超額表現已自7月高位收窄，該行認為第三季業績催化劑前仍具吸納機會。

摩根大通指出，招商證券持有長鑫5.05億股，佔已發行股份0.74%，按該行計算涉及約270億元人民幣未變現收益，相當於其2025年純利約2.2倍。該行又指，長鑫於2026年7月27日在上海證券交易所上市，券商將於第三季業績開始確認部分投資收益，但持倉仍在鎖定期內，須計入流動性折讓。該行維持招商證券「增持」評級，H股目標價由20.5港元輕微上調至21港元。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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