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《大行》瑞銀降賽力斯(601127.SH)評級至「沽售」 目標價大削61%至37元人幣
2026/11/09 11:59
瑞銀發表報告指，作為中至高端領域國產汽車品牌，賽力斯(09927.HK)首九個月AITO系列銷量按年跌17%至逾20萬輛，其中第三季按年急挫46%。公司第三季再次虧損，擬透過產品升級及拓展出口市場擴大收入，同時削減包括銷售費用在內的開支，以圖重返盈利。惟若國內市場持續疲弱，規模經濟下降或令盈利難回到2024至2025年水平，即單車利潤約1.5萬元人民幣及淨利潤率4%。該行因此將2026至2028年盈利預測下調100%至125%，遠低於市場預期。

該行指出，新車型M6銷售令人失望，現有車型亦面對顯著競爭壓力，2026至2027年整體銷售前景偏弱，出口業務仍處早期。鑑於銷量下滑及規模經濟下降，該行將2026至2028年收入及盈利預測分別下調34%至43%，以及100%至125%，預期公司2026至2027年需進行營運調整並可能虧損，直至2028年仍可能維持虧損。

該行表示，股價今年以來已跌逾60%，跑輸A股乘用車同業約30%。第四季至今銷量持續下滑，尚未見營運拐點。賽力斯(601127.SH)A股目標價由95元人民幣大降61%至37元人民幣，並將評級由「中性」降至「沽售」。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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