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《大行》大和下調李寧(02331.HK)目標價至15.1元 料年度利潤降26%
2026/08/24 12:30
大和發表報告，將李寧(02331.HK)的目標價由17.2港元下調至15.1港元，重申「跑贏大市」評級。報告指出，李寧上半年業績「好於預期」，但展望乏力(lukewarm)已成為過去幾年的常態。管理層將2026年全年收入增長指引由高單位數下調至低單位數，符合預期；但淨利潤率指引由高單位數下調至中高單位數，略低於該行預期，或回落至2018年水平。

該行將2026年銷售預測下調至按年增長1%，意味下半年銷售將錄低單位數跌幅；並因應下半年一系列營銷活動(亞運會、馬拉松、青奧等)及Curry合作帶來的額外開支，上調下半年廣告及推廣費用預測。該行預期2026年淨利潤率為7.3%，純利按年下跌26%，但預期2027年受惠銷售增長、折扣改善及營運槓桿，純利可反彈28%。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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