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高盛下調金價目標 加息紓緩投資者對美元被削弱憂慮
2026/11/09 09:44
高盛下調金價預測，理由是聯儲局可能進一步加息。該投資銀行現預期，到2026年底，金價將收報每盎司4,150美元，低於此前預測的4,650美元。

黃金連續合約最新報4,118.2美元，較今年1月創下逾5,500美元的歷史高位顯著回落。

大宗商品策略師Lina Thomas及Daan Struyven於上周報告中表示，投資組合部署可能因應央行近期轉趨鷹派而調整。由於伊朗戰事推高能源價格，持續通脹令生活成本壓力惡化，央行立場開始轉向。

黃金與利率通常呈反向關係，當利率上升時，金價往往下跌。

根據FedWatch，市場目前預計聯儲局於12月會議加息四分一厘的機率為71%。市場亦普遍預期明年可能再加息一次。

不過，高盛預期金價於2027年回升，預計明年將升至每盎司4,800美元，但仍低於此前預測的5,400美元。

Thomas及Struyven指出，近期債市反彈令市場對未來加息的定價更接近該行預測。即使債息下跌，聯儲局仍可能採取較進取政策，意味金價通常受惠於債息回落的支持或不會出現。

該行基本情境假設，央行轉趨鷹派及下月加息，將有助紓緩投資者對美元被削弱的憂慮。與利率類似，當美元轉強時，黃金往往轉弱。

兩人表示，因此假設市場對黃金的宏觀政策對沖需求，即反映於認購期權需求，將回復至歷史平均水平，而非重返今年較早時的高位。目前情況與2022年相似，當時央行對黃金需求強勁，但投資者憂慮利率上升，令金價升勢較為溫和。

高盛經濟師認為，若央行於2027年底至2028年間開始放寬政策，金價或再次上升，因央行增持黃金將與私人投資者需求競爭。

對於長線投資者，兩名策略師表示，金價目前整固或提供具吸引力的入市機會。(su)~

阿思達克財經新聞
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