習近平強調適度擴大總需求，官媒發聲守穩人民幣：昨天A股再現千股跌停，上證指數暴跌6.42%，失守2850關口後收於2749點。農行票據事件可能使銀監會加大監管，前期進入股市違規資金被迫大量撤出，在市場信心不足下導致停損及平倉盤大量出逃，兩融餘額也出現大幅下降，槓桿資金撤離。昨天彭博統計稱中國2015年資本外流或達1萬億美元，並預計今年外匯儲備將下降3000億美元，至3萬億美元水準，市場對於人民幣的貶值預期仍不斷加強，德銀建議全球央行應達成廣場協定阻止美元升值，中國官媒則不斷發聲強調人民幣沒有長期貶值趨勢，惡意做空人民幣將承擔法律後果。近期央行持續阻貶離岸人民幣，拉近在岸價差，已經逐漸穩定局面。加上央行這兩周釋出超過2萬億資金，昨日再度逆回購4400億元，刷新三年最大規模，顯示央行一方面必須守穩人民幣，一方面也在提供適度寬鬆環境以維護市場信心。

習近平1/26主持中央財經領導小組會議，強調要在適度擴大總需求的同時，去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板，習近平強調適度擴大總需求，將使供給體系更好適應需求結構變化。考慮到此前證監會副主席方星海表示：如果流動性問題很嚴重，可能導致系統性風險，中國政府將準備好再次干預市場。所以不排除近日政府可能會有入市干預的動作為市場風險托底。不過由於市場行為和投資者信心無法做到同步，所以在短期投資者信心缺乏的背景下，近期市場可能會有一個震盪築底的過程，企穩後股指有望反彈向上。A股昨日的暴跌使得大股東股權質押風險拉響警報，據統計股價低於警戒線150%的達到了341家，而低於130%平倉線的也達到了165家。建議規避高質押與高估值個股，而選擇佈局既有業績支撐又符合“十三五”政策導向的消費股中的傳媒、旅遊、食品飲料、醫藥四個板塊中的低估值績優龍頭。

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