美國2月PCE同比6.4%創1982年以來新高，美再添5家中企至預摘牌名單：3月31日，滬指全天弱勢震盪，創業板指午後一度跌近2%，隨後跌幅略有縮窄。截止收盤滬指跌0.44%，深成指跌1.19%，創業板指跌1.38%。滬深兩市近日成交額1.09萬億，較上個交易日放量507億元，兩市成交量重回萬億。北向資金淨買入10.53億元，貴州茅臺獲淨買入6.6億元居首。板塊方面，数字貨幣、電子身份證、房地產服務、水利等板塊漲幅居前，鹽湖提鋰、金屬鎳、HJT電池、大基金持股等板塊跌幅居前。總體上跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。隔夜美股方面，美國商務部数据顯示，美國2月PCE物價指數同比上漲6.4%，前值修正值為6%。是1982年以來的最高水準，為美聯儲2%目標的3倍多。費城聯主席哈克週二表示，如果近期数据顯示通脹上升，他將對5月加息50個基點持開放態度。美國SEC將百度、富途控股、愛奇藝等中概股加入“預摘牌名單”。根據SEC說法，此次入圍的五家公司需要於4月20日前向SEC提供證據，證明自己不具備摘牌條件。若無法證明，則會被列入“確定摘牌名單”。俄烏局勢再度緊張，北約秘書長稱俄軍正在烏克蘭進行重新部署和集結，準備在頓巴斯地區發動新的攻勢。受多重消息影響，截至收盤，標普500指數跌幅1.57%，道琼斯工業指數跌幅1.56%，納斯達克指數跌幅1.54%。拜登政府考慮在未來幾個月內，從戰略石油儲備（SPR）中釋放1.8億桶石油，持續數月每天拋儲100萬桶，有望創下歷史最大規模拋儲記錄。受此消息影響，國際油價延續跌勢，WTI原油期貨收跌7.54美元，跌幅6.99%，報100.28美元/桶；布倫特原油亦跌4.88%。

消息面上，週四國家統計局和物流與採購聯合會發佈的3月中國製造業採購經理指數（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個百分點，近五個月以來首次落入收縮區間。非製造業商務活動指數為48.4%，環比下降3.2個百分點，近七個月以來首次落收縮區間。從13個分項指數來看，同上月相比，積壓訂單指數、產成品庫存指數、購進價格指數和出廠價格指數上升，指數升幅在0.9至6.1個百分點之間；生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、採購量指數、進口指數、原材料庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數和生產經營活動預期指數下降，指數降幅在0.6至3個百分點之間。在非製造業PMI各單項指數中，投入品價格指數和銷售價格指數有所上升，升幅分別為2和1.3個百分點；新訂單指數、新出口訂單指數、在手訂單指數等有所下降，降幅在0.7-5.9個百分點之間。3月製造業PMI與服務業PMI雙雙下行，且進入收縮區間，主要受疫情反彈衝擊，以及俄烏衝突等海外不確定因素的影響，短期內PMI指數有可能持續處於收縮區間。

行業方面，4月1日出版的第7期《求是》雜誌將發表習近平的重要文章《堅持把解決好“三農”問題作為全黨工作重中之重，舉全黨全社會之力推動鄉村振興》。文章中強調要要全面推進鄉村振興，加快農業農村現代化，要對擺脫貧困的縣，從脫貧之日起設立5年過渡期，過渡期內要保持主要幫扶政策的總體穩定。並且要牢牢把握糧食安全主動權，加快推進農業關鍵核心技術攻關，利好相關農業板塊。半導體行業方面，大基金的半導體產業鏈佈局又新增一環。萬業企業披露，大基金二期，上海半導體裝備材料產業投資基金合夥企業（有限合夥）擬向公司參股子公司浙江鐠芯分別增資3.5億元、0.4億元。本次增資後，大基金二期持股17.284%。值得注意的是，這是製造業大基金首次佈局半導體設備零部件環節。大基金對半導體設備的佈局，是行業如今愈發高漲的需求。隨著本土設備廠崛起，國內已具有生產能力零部件的需求將進一步增長，也為擺脫部分零部件進口依賴度較高的情況創造了有利條件。

A股迎業績密集披露期，其中深交所上市公司第一季度季報預約披露時間出爐，中環環保將於4月2日率先披露；海信家電等於4月12日進行披露，一季度業績超預期的相關公司會為本行業行情帶來一定提振。綜上所述，疫情與俄烏戰爭局勢仍對經濟有較大影響，但當前政策預期明確，業績最具有確定性的板塊將是這一時期領漲的主線。當前可以關注政策發力潛在有支持的領域，包括基建、地產穩需求相關產業鏈(建材、建築、家電、家居等)、券商金融等以及製造成長板塊，包括新能源汽車、新能源及半導體等。

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