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《大行》花旗：財險(02328.HK)前三季純利及綜合成本率大致符預期
2026/11/02 18:07
花旗發表研究報告指，中國財險(02328.HK)公布的2026年前三季業績大致符合預期，中國會計準則下綜合成本率(CoR)按年改善0.3個百分點至95.8%；純利按年下跌36%至260億元人民幣，主要受第三季投資回報較低拖累。管理層表示，若按舊會計準則，前三季盈利按年大致持平。

該行指，承保溢利按年增長11%，受保險收入按年增長2%及綜合成本率改善0.3個百分點支持。按該行估算，受災損上升影響，第三季隱含綜合成本率按年惡化0.5個百分點至仍錄得盈利的98.2%。其中，第三季汽車險綜合成本率按年改善0.3個百分點至95.8%；非車險因自然災害損失較高，綜合成本率按年惡化1.5個百分點至101.2%。

管理層預期，2027年總保費將穩步增長，綜合成本率有望繼續改善，並重申長期穩定提升每股派息的股息政策。未來股票投資將由已變昂貴的傳統高息股，轉向具強派息能力、估值較低的增長型公司。

該行維持財險「買入」評級，目標價20.7港元。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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