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《大行》野村：中生製藥(01177.HK)向大股東增購正大天晴5%股權 市場認可交易戰略價值惟對估值存疑
2026/09/14 11:51
野村發表報告指，中生製藥(01177.HK)將以現金約44.8億元人民幣，向執行董事兼主要股東謝承潤增購非上市附屬公司正大天晴額外5%股權，交易按正大天晴股權估值896億元人民幣計算，完成後，中生製藥持股將由60%升至65%。

根據公告，交易按過去12個月經調整盈利約19倍市盈率定價，低於可比港股約18至46倍的區間。管理層預期收購有助短期提升盈利，並把握正大天晴長線增長前景。野村認同正大天晴對中生製藥的戰略價值，對增持持正面看法，但市場關注估值是否合理，包括正大天晴上半年盈利偏高、部分受非經常性合作收入推動，以及其股權估值高於中生製藥市值(按9月11日收市價計)；在近期大市氣氛偏弱及關連交易易受質疑下，該行預期短線股價或有壓力。

野村維持對中生製藥「買入」評級，目標價8.67元。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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