銀監會澄清理財業務監管辦法仍處於內部論證，日本央行貨幣政策今日揭曉：週四市場在藍籌和權重股的拉動下滬指小幅收漲於2994點，兩市成交量達5572億元。銀監會昨晚出面澄清，正在研究制定《商業銀行理財業務監督管理辦法》，旨在推動銀行理財業務規範轉型，目前處於內部研究論證和徵求意見階段。監管層對於資本市場監管不斷收緊，但是目的是要防風險而非製造風險，股市或樓市的大跌將引發經濟更大的風險，預期管理與短中長期的政策配合就更為重要。近期監管層不斷在引導降低資金槓桿，同時也在排查以及收緊通道業務。在此背景下，資金將更為謹慎，增量資金入市的預期減弱。據彭博新聞社報導，銀監會或暫未考慮撥備率調整，仍然要求達到150%。一季報顯示，中行不良貸款撥備覆蓋率為149.07%，跌破150%監管紅線。若預期落空，則大型銀行的淨利潤增速或將進一步下行。

日本央行將於今日中午公佈貨幣政策決議，市場預計其繼續將加碼寬鬆。受美聯儲不加息影響，昨日美元指數逐漸下跌至96.6，而美元兌日元滑落至104.6附近，受此影響人民幣貶值壓力減緩，人民幣中間價下調至6.6597，預期IMF在10月將正式宣佈人民幣納入SDR，有望對人民幣形成支撐。在流動性方面，央行本周前四天已累計淨投放高達3250億元，昨日隔夜Shibor下滑1個基點至2.028%，資金面緊張狀態趨緩。現在市場資產荒背景下無風險收益率不斷下滑，十年期國債收益率已滑落至2.78%。

昨日圓通速遞借殼大楊創世獲通過，近期順豐從公佈借殼方案到證監會受理速度也在加快，韻達及申通也在推進過程中，借殼及合併重組的通過也將緩和市場擔憂。此前國務院發佈關於促進快遞業發展的若干意見，意見指出到2020年，快遞年業務量達到500億件，年業務收入達到8000億元。隨著快遞企業資本化步伐加快，相關物流股有望被拉動。近期股市急跌後短期或存在反彈機會，但隨著證監會監管收緊，市場調整時間或拉長，市場風向也將漸漸回歸至價值投資，建議關注低估值、高股息率的藍籌股，尤其汽車行業市盈率偏低，具備電動車或無人車概念。國企改革的推動逐漸在加速，包含上海、廣州等地方國企股以及軍工改革的確定性較高，逢低可以進場佈局。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

 
版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。