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《大行》大摩降阿里(BABA.US)目標價至180美元 重申為首選股
2026/07/09 12:00
摩根士丹利發表研究報告，預測阿里-W(09988.HK)截至今年6月底止首財季雲業務收入按年增長45%，對比上季外部收入增長40%，EBITA利潤率預料由上季的9%提升至11%，主要來自於MaaS收入貢獻及4月的價格調整。該行指出，雲業務上財季年化經常性收入(ARR)目標提前達成，AI相關收入持續錄得三位數增幅，相信未來數季雲業務增長仍將進一步加快。

中國電商方面，大摩預測CMR按可比基準將按年增長1%至2%，撇除新零售的核心電商EBITA料按年下跌3%至4%；受惠於平均訂單價值提升帶動單位經濟效益改善，新零售虧損預料從上季的180億元人民幣收窄至約100億元人民幣。大摩目前預測中國電商整體EBITA按年下跌約2%。

因應雲業務貢獻增加，大摩上調阿里2027至20財年收入預測2%至3%，並將阿里(BABA.US)美股目標價由190美元下調至180美元，評級維持「增持」，重申為行業首選，認為近期股價回調後估值吸引。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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