A股點評
A股五月喜迎開門紅：週一三大股指均呈震盪格局，滬指早盤微高開後急速下跌，隨後一路拉升。午後稍有回落，尾盤再度拉升。截至收盤，上證綜指漲38.80點或0.87%報4480.46點，深成指漲41.89點或0.28%報14860.53點。創業板一度跌近2%，最終收跌0.44%；中小板收紅，漲0.4%。兩市全天成交約1.22萬億元人幣。
題材股持續爆發，板塊輪動持續：盤面上，電力股掀漲停潮，內蒙華電、華電國際等18股漲停；航太軍工、鋼鐵板塊緊隨其後，洪都航空、航信科技、武鋼股份等漲停；保險股尾盤拉升，新華保險漲停；農業、電信、化工、建築等板塊漲幅居前。跌幅方面，互聯網、海運、貴金屬、軟體、券商等板塊走勢不佳。概念股方面，航母、生物育種、新能源、軍民融合、通用航空、機器人等漲幅明顯；而自貿區、上海區域和大金融概念位於跌幅榜前列。
降息預期加大，金融地產等板塊或受益：官媒上月多次提示風險，預計A股後市震盪幅度將加大，短期內或難以再現氣勢如虹的格局。IPO資金凍結週期再度來臨，五月有25只新股，預計本周將凍結資金2.5萬億至3萬億，今日迎來新股發行潮，創業板短期內回檔壓力較大。在GDP等宏觀參數大幅回落背景下，中央政策重心將重新回到投資刺激保增長，津京冀未來6年投資高達42萬億，鐵公基的大幅投資計畫又將重現。昨日公佈4月滙豐PMI終值48.9，創12個月新低，央行降息降準概率加大，利好包括非銀金融、地產、有色等多個板塊。習近平預計5/8訪俄預料將簽大單，利好能源高鐵基建航太及軍工等多個領域，軍工板塊在合併重組預期下有可能續強。近期仍建議逢低佈局國企改革、一帶一路、基建和金融類板塊。

港股點評
恆指週一隨A股呈大幅震盪格局：截至收盤，恆生指數跌0.03%，跌9.18點，報28123.82點；國企指數漲0.19%，漲28.04點，報14459.15點；紅籌指數漲0.63%，漲34.89點，報5589.56點。大市全天成交1555.78億港元。
恆生分類指數三漲一跌：金融業板塊跌0.65%，地產分類指漲1.47%， 工商分類指漲0.36%，公用事業分類指漲1.07%。中指院公佈4月百城住宅均價按月跌幅收窄，內房股承接上周氣勢，恆大地產漲7.48%領漲藍籌；雅居樂升逾6%；碧桂園升5.95%。香港地產股跟漲，九龍倉、新鴻基地產漲逾4%；新世界發展、會德豐漲逾5%；合生創展升逾13%；沿海家園漲31%；寶龍地產升15%。發改委稱一季度房地產市場出現回暖跡象，市場期待地產政策有望進一步放鬆，內房股後市望繼續走強。
港股前景依然看好，但短期波動在所難免：美國3月工廠訂單資料表現強勁，創8個月最大月度升幅，市場密切關注週五即將公佈的非農資料，美股小幅收高但成交清淡。在證監會和內地官媒持續提示市場風險的背景下，港股近兩個交易日受壓較明顯，市場當前投資氛圍較謹慎。然而港股目前仍然是全球的價值窪地，業界普遍認為中國經濟可能會在今年年底或明年見底，然後回升，所以現在A股和H股處於牛市也反映了投資者對未來經濟向好的預期。5月香港股市回檔的機會較大，但中長線仍是向好，恆指短線望29000點。短期建議持續關注高折價的基建類股、金融板塊及一帶一路和國企改革概念股。港交所表示預期上半年宣佈推出深港通，香港創業板今年以來大漲四成，相關概念股近期有望受資金青睞。

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