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《大行》美銀證券降李寧(02331.HK)目標價至20.8元 收入指引存下行風險
2026/07/16 10:49
美銀證券發表報告指，李寧(02331.HK)撇除李寧YOUNG，李寧(02331.HK)2026年第二季零售銷售錄得低單位數按年跌幅，若計入童裝則持平，較第一季的中單位數和高單位數增長明顯放緩，主因門店客流疲弱及折扣力度加大。正面的是，渠道庫存及庫存月齡仍維持在健康水平。

該行認為李寧全年收入增長高單位數的指引存在下行風險，但相信市場已充分預期此情況。同時將2026/2027年每股盈利預估下調10%及5%，目標價由25元下調17%至20.8元。

該行指，儘管零售環境疲弱，但下半年的基數較低，加上渠道庫存乾淨，應能支持收入健康復甦。自4月中以來李寧股價已調整34%，近期負面因素已大致反映在股價中，因此重申「買入」評級。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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