國家隊高調作多轉為隱性作多，市場信心不足整理再拉長。週二上證指數大跌6.15%，再現千股跌停。上週五證監會發佈的21號文第一句話“股市漲跌有其自身運行規律，一般情況下政府不干預”被擴大解讀，增加了市場對國家隊退場的擔憂，包含梅雁吉祥等五大“妖股”狂歡或將落幕。國企改革方案未如預期出台，概念股全面回跌，帶動股指下挫。7月偏股型基金贖回9420億份，打新基金大幅贖回。央行週二逆回購1200億，淨投入700億，市場謠傳降準預期將落空。但是若觀察7月銀行結售匯逆差2655億元人民幣，加上最新公佈的央行及金融機構口徑外匯佔款情況，預計7月熱錢流出的規模約1300億美元，市場缺少彈藥讓股指反彈難以為續，在宏觀經濟總體疲弱的背景下，實際上近期降準仍然是大概率事件。恆生電子，同花順兩家公司昨日晚間公告稱因涉嫌違反證券，期貨法規將遭證監會調查，今日或將對市場造成一定衝擊。過去國家隊三次在3600點以下發力護盤，今日低開之後或有望反彈，但是昨日的大跌顯示市場信心不足，A股箱體反覆震盪時間恐拉長。近日習近平主席主持召開深改組會議，要求國企等領域集中推一批力度大接地氣改革方案。政策風口即將打開，國企改革、十三五、環保等概念仍是逢低介入的重點對象。今日中航係4家停牌公司將攜手歸來，並宣佈擬向中國航空工業集團旗下成飛，沈飛集團增資約合50億元，今日軍工類股有望成為反彈領頭羊。

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