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《大行》花旗削ASMPT(00522.HK)目標價24%至190元 HBM投資暫緩惟長遠增長完好
2026/10/29 15:49
花旗發表研究報告，重申ASMPT(00522.HK)「買入」評級，並將目標價由250港元下調24%至190港元，基於較低的30倍2027年預測市盈率(先前為40倍)，以反映市場倍數壓縮。該行認為，由HBM4帶動的TCB延遲屬短期時間問題，而非需求改變，邏輯需求(CPU、C2W、PLP)及強勁的光子學仍支撐強勁增長前景，維持長遠正面看法。

該行指出，第三季業績大致符合預期，收入52.47億港元(約6.69億美元)，按年升49%、按季升6%，由SEMI(按年升68%)及SMT(按年升30%)強勁增長帶動。訂單對銷售比率急升至1.69，訂單達88億港元，創紀錄高位。毛利率穩定於42.1%。純利5.33億港元，低於市場預期的5.78億港元，但符合該行估計。管理層預期第四季收入6.7億至7.3億美元(約49億至54億港元)，低端指引已高於市場預期。

該行上調2026年預測以反映強勁的第四季指引，2027至2028年預測大致維持不變。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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