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《大行》招銀國際降騰訊音樂(TME.US)目標價至17.5美元 評級「買入」
2026/05/14 11:35
招銀國際發表研究報告指，騰訊音樂-SW(01698.HK)2026年首季業績符合預期，期內總收入按年增長7%至79億元人民幣，非國際財務報告準則(non-IFRS)淨利潤按年增長7%至22.7億元人民幣。該行指出，音樂相關業務維持韌性增長，其中在SVIP計劃擴張帶動下，會員服務收入按年增長7%，而社交娛樂及其他業務收入則按年下降11%。

展望次季，該行預計總收入將按年增長3%至87.3億元人民幣，增速放緩，主要受激烈競爭導致休閒用戶流失。然而，騰訊音樂收購喜馬拉雅已獲監管機構批准，預計交易將於下半年完成，屆時將進一步豐富公司的音頻產品並提升用戶體驗。

考慮到競爭壓力，招銀國際輕微下調公司2026至2028年收入預測，並基於貼現現金流(DCF)計算，將騰訊音樂(TME.US)美股目標價由20美元下調至17.5美元，維持「買入」評級，認為其估值提供具吸引力風險回報。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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