《2030年前碳達峰行動方案》落地利好清潔能源，央行連續淨投放對沖逆回購到期：10月26日，滬深兩市全天震盪，截至收盤，上證指數跌0.34%、深證成指跌0.3%、創業板指跌0.33%，兩市成交額1.08萬億元，連續三日超萬億，市場交投情緒略微放大。北向資金全天小幅淨買入8.45億元，為連續6日淨買入，其中滬股通淨賣出14.43億元，深股通淨買入22.88億元，走勢與週一相反，調倉動作明顯。盤面上，地產、家電、保險、豬肉板塊調整，稀土、鋰電、消電板塊走強，板塊輪動繼續。流動性方面，央行昨日淨投放1900億元逆回購，鑒於今日起至週五共有3000億元逆回購到期，整體流動性保持在合理充裕的水準。
行業方面，商務部等三部門印發《“十四五”電子商務發展規劃》，提出到2025年在基於5G、大数据、物聯網、人工智慧等新一代資訊技術的推動下，電商要引導消費升級、帶動生產製造智慧化發展、服務鄉村振興、加強跨境電商發展等細分目標，預期2025年將使電商成交額、網上零售額、工業電商普及率分別較2020年提高23%、44%、10pct，並加快反壟斷法出臺，儘快規範行業。認為未來在反壟斷持續進行的大環境下，新技術與場景的融合將成為電商行業的核心競爭目標，相關技術的突破和應用有望持續推進，細分賽道異軍突起的可能性提高，同時消費升級和農村消費的潛力也有望繼續借助電商而釋放，消費具有長期動力。
國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》，擬到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右，單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，順利實現2030年前碳達峰目標。推進煤炭消費替代和轉型升級，加快煤炭減量步伐，“十四五”時期嚴格合理控制煤炭消費增長，“十五五”時期逐步減少。大力發展新能源，全面推進風電、太陽能發電大規模開發和高品質發展。到2030年，風電、太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上，新建通道可再生能源電量比例原則上不低於50%、新建公共機構建築、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。雙碳政策再次落地，有望推動光伏、風電等板塊向上。10月12日習近平在出席《生物多樣性公約》的講話中就指出，為推動實現碳達峰、碳中和目標，中國將陸續發佈重點領域和行業碳達峰實施方案和一系列支撐保障措施，構建起碳達峰、碳中和“1+N”政策體系。此次的《工作意見》是“1+N”中的“1”。後續針對各個行業如鋼鐵、石化、煤炭、新能源車以及電力行業風光儲 “N”的總量、能耗強度等等細則將會陸續發佈。
總的來看，昨日市場延續震盪，板塊繼續輪動。從中國國內看，注意到昨日比亞迪電池宣佈部分產品漲價20%，同時考慮到上月至今洽洽、海天等企業陸續宣佈提價，蔬菜、中藥材等因受極端天氣影響產量，個別品種最高漲價300%，當前通脹正在從上游傳導至中下游，這或將推動CPI上行；從外围市場看，昨日美國10年期盈虧平衡通脹率升穿2.66%，創近15年新高。中國國內通脹向中下游傳導，疊加全球流動性收縮的預期或將繼續壓制A股，震盪的結構性行情或延續。短期來看，本周進入三季報披露期，業績高增的行業如電新、交運等或受資金青睞；長期來看，建議逢低佈局政策大方向行業如高端製造、新能源產業鏈、碳中和等。

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