上周上證指數下跌0.17%至3196.61點；創業板指數下跌2.07%至2169.21點；深證成指下跌1.25%至10888.55點。板塊上，汽車（+2.69%）/石油石化（+2.18%）/交通運輸（+2.02%）/有色金屬（+1.78%）/非銀金融（+1.69%）漲幅居前。傳媒(-5.21%)/電力設備（-3.01%）/國防軍工（-2.42%）/通信（-2.42%）/電腦（-2.31%）跌幅居前。週五兩市成交量縮至7996億。海外市場方面，美國6月非農就業人數增加20.9萬人，低於預估的增加23萬人。兩年期美債收益率遠離2007年來高位，十年期美債收益率刷新四個月高位。美元指數加速下跌，創兩周新低至102.272。日元創兩周新高，離岸人民幣一度回漲400點。美國財長耶倫9日結束訪華，她再次強調美國不尋求與中國“脫鉤”，並稱那將“對兩國造成災難”，破壞世界穩定，而且“幾乎不可能實現”。不過耶倫也表示美國將繼續採取“有針對性的行動”來保護自己及盟友的國家安全利益，她表示拜登政府“並不通過大國衝突的框架看待中美關係”。她特別強調，美方新的對華限制和制裁都將“具有高度針對性”，“明確針對少數群體”，中美關係走向仍需持續留意。

7/8易方達、廣發、華夏、南方等多家公募基金巨頭們集體披露公告，自7月10日起降低旗下部分基金的管理費率和託管費率，已成立的股票型基金和混合型基金中，管理費率超過1.2%的全部降到1.2%，託管費超過0.2%的全部降到0.2%。此外，證監會官網消息顯示，即日起，降低主動權益類基金費率水準，新註冊產品管理費率、託管費率分別不超過1.2%、0.2%；其餘存量產品管理費率、託管費率將爭取於2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。公募集體降費一方面有望敦促行業高品質發展，另一方面通過降低養老金、銀行理財、保險資金等中長期資金的投資成本，吸引各類中長期資金通過公募基金加大權益類資產配置，推動權益類基金發展，釋放積極信號。

金融管理部門7日公佈了對螞蟻、騰訊兩家大型平臺企業的重磅“罰單”。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、證監會分別掛出相關處罰決定，對螞蟻集團及旗下機構、相關控股股東、負責相關業務的高級管理人員合計處以罰款（含沒收違法所得）超71億元，對騰訊集團旗下財付通及負責相關業務的高級管理人員合計處以罰款（含沒收違法所得）近30億元。據官方表述，目前平臺企業金融業務存在的大部分突出問題已完成整改。至此始於2020年11月的整改到此告一段，接下來平臺企業將納入常態化監管。阿裡巴巴7/9在港交所公告，收到其持有 33%股權的非並表關聯方螞蟻集團的通知，螞蟻集團將召開股東大會，以批准（除其他事項外）螞蟻集團向其全體股東回購不超過7.6%股份的議案。擬議股份回購價格代表螞蟻集團估值金額約為5671億元人民幣（約784.8億美元），螞蟻整改靴子落地疊加巨額回購提振阿裡及中概股信心，美股中概股阿裡反彈8%，同時A股阿裡概念股亦受到資金的炒作。

產業方面，7/7華為雲在開發者大會2023上發佈盤古大模型3.0，阿裡雲正式推出AI繪畫新品“通義萬相”，騰訊雲宣佈升級MaaS平臺，商湯科技宣佈“商湯日日新SenseNova”大模型體系將多方位全面升級，各家大廠針對AI的競賽仍在加碼。近期同時也受益於AI的自動駕駛行業利好頻出。7/7北京市智能網聯汽車政策先行區宣佈，正式開放智能網聯乘用車“車內無人”商業化試點。下半年多家車企將推出城市NOA，智慧駕駛催化不斷。過去一周，華北黃淮一帶迎來持續性高溫天氣，40℃以上的酷熱天氣頻現。同時，四川盆地、江南、華南的高溫也逐漸發展。7/11今年的三伏大幕將正式開啟，高溫持續不斷多地面臨電力壓力有望催化火電板塊表現。總的來看，當前市場仍處於經濟、政策和情緒的三重底，中美關係仍緊、人民幣回擺尚需時日，近期國家發改委、商務部、工信部等部委先後召開相關企業座談會或圓桌會提振各類企業投資信心和預期，市場或在震盪中等待刺激政策進一步刺激。建議關注細分AI賽道，低估值新能源、催化不斷的智慧汽車，以及高溫缺電業績支撐下的火電等。
 

 
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