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《大行》花旗：渣打(02888.HK)估值不昂貴 回購規模或低於市場預期
2026/05/20 09:51
花旗發表報告指，歡迎渣打集團(02888.HK)投資者更新，闡述了業務模式的差異化因素，以及計劃透過哪些增量投資為未來定位，並推動結構性收入增長。渣打目前交易於股價有形淨值比(P/TB)約1.1倍，對應2028年目標有形股本回報率超過15%，以及5%至7%的目標收入複合年增長率，估值不昂貴。

不過，該行預計市場初期討論焦點將集中在渣打在2027至28年的成本走勢及資本分配優先順序。上述目標意味著成本增長將有所加快，股份回購規模可能低於市場預期，或將限制市場對其每股盈測的上調空間，並在短期內抑制股價表現。重申渣打(STAN.L)英股「中性/高風險」評級。目標價19.75英鎊。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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